|
Astrazeneca (10 jan 2005)
Koers op het moment van de analyse : 1938 pence
Het verlies van patenten wordt onvoldoende gecompenseerd
De laatste vier maanden van 2004 waren catastrofaal. In
september eisten experts bijkomende tests i.v.m. het antistollingsmiddel
Exanta, waardoor de eventuele commercialisering met meer dan een jaar
wordt uitgesteld. In december wees een nieuwe klinische test in tegenstelling
tot vroegere studies uit dat Iressa niet doeltreffend is bij longkanker.
Daarop besloot AstraZeneca om de aanvraag tot homologatie in Europa in te
trekken. De commercialisering in de VS en Japan (goed voor 2 % van de
omzet) zal zeker in vraag gesteld of zelfs gestopt worden. En dat terwijl het
Tarceva van Roche wel zijn doeltreffendheid tegen longkanker bewezen heeft.
Ondertussen kreeg de groep de toestemming om haar Crestor in Japan te
commercialiseren. Maar dat zal zeker niet volstaan als compensatie. Het
voorschrijven van deze cholesterolremmer ligt immers onder vuur en in de eerste
9 maanden van 2004 bracht de verkoop slechts 596 miljoen dollar op, terwijl
tegen 2006 op 2 à 4 miljard dollar per jaar gemikt werd.
Hoewel het R&D-budget de laatste 2 jaar opgetrokken
werd, slaagt AstraZeneca er niet in om zijn portefeuille op een bevredigende
manier te vernieuwen en het verlies van de patenten van zijn vroegere
blockbusters (Losec, Zestril…) te compenseren. Het aandeel blijft correct
gewaardeerd. Niet kopen.
|
