|
Lafarge (28 jan 2005)
Koers op het moment van de analyse :
78,75 EUR
Opnieuw op ons aankooplijstje
In 2004 zag Lafarge zijn omzet met 5,7 % toenemen. De
Amerikaanse markt deed het opvallend goed, maar door de verdere verzwakking van
de dollar kwam dit niet ten volle tot uiting in de omzetcijfers in euro.
Winstcijfers kennen we pas op 24 februari, maar nu al kunnen we stellen dat de
forse stijging van de energiekosten de groep ongetwijfeld parten heeft gespeeld.
Toch laten we, net als Lafarge, onze winstprognose voor 2004 onveranderd
(5,52 EUR per aandeel). Voor 2005 mikken wij op 6,90 EUR (rekening
houdend met IFRS
-normen). Ondertussen bouwt de groep haar positie verder
uit, vooral in groeilanden (recente investeringen in Zuid-Korea, India, Japan en
Ecuador), maar ook dichter bij huis (overname van het Britse Rite-Vent en het
Belgische Bemal, beide actief in schoorstenen). Voorts investeert ze voortdurend in
de modernisering en de uitbreiding van haar productieapparaat. Vermelden we ook dat
de tsoenami in Indonesië verwoest heeft en dat Lafarge misschien een boete
boven het hoofd hangt voor het leveren van slechte cement in
Groot-Brittannië.
Maar op grond van de beter dan verwachte omzetcijfers en van het feit
dat Lafarge als grootste bouwmaterialenproducent ter wereld goed geplaatst is om
van het herstel van de bouwsector te profiteren zetten we dit correct
gewaardeerde aandeel opnieuw op ons aankooplijstje.
|
