|
Fortis (07 feb 2005)
Koers op het moment van de analyse :
20,95 EUR
Nog steeds veel vertrouwen
De bankverzekeraar heft zijn businessplan 2005-2009 voorgesteld. De op Afrika
gerichte bank Belgolaise die op de rendabiliteit weegt, wordt afgestoten en voor
de komende 5 jaar mikt de groep op een winstgroei van 10 % per jaar. Om dat
te bereiken wil Fortis als bankverzekeraar 15 nieuwe markten veroveren, met name
in Centraal- en Oost-Europa en in Scandinavië. De groep wil die
internationalisering vooral via partnerships realiseren (minder duur en gedeelde
risico’s). Voorts wil Fortis zijn Amerikaanse en Aziatische activiteiten op het
vlak van verzekeringen en beheer van activa verstevigen via gerichte overnames.
Een en ander moet er voor zorgen dat het deel van de winst dat buiten de Benelux
gerealiseerd wordt, tegen 2009 verdubbelt (van 15 naar 30 %). En ten slotte
zal Fortis een herstelplan in de steigers zetten (er worden opnieuw banen
geschrapt) dat tegen eind 2005 een besparing van zowat 0,7 EUR per aandeel
moet opleveren.
De nieuwe directie zet de succesvolle strategie van haar voorgangers
voort. In afwachting van details over de herstructurering, blijven wij vol
vertrouwen. We ramen de winst over 2004 op 2,64 EUR per aandeel. Voor 2005
tippen we op 2,80 EUR. Goedkoop aandeel. U mag kopen.
|
