|
ING (21 feb 2005)
Koers op het moment van de
analyse : 22,94 EUR
Veelbelovende expansie in
zicht
De jaarresultaten bevestigen het dynamisme van de Nederlandse
bankverzekeraar. De winst steeg in 2004 met 40 % tot 2,81 EUR per
aandeel. In de verzekeringspoot steeg de winst met 14,9 %. Dat was
voornamelijk te danken aan de heroriëntering op de tak leven in Azië en aan de
versterking in de tak niet-leven in Noord-Amerika, expansie die gefinancierd
werd door de introductie op de beurs van 30 % van ING Canada. In de
bankpoot steeg de winst met 44 %. De zakenbankafdeling (vooral in België)
profiteerde van het betere beursklimaat en de on line bank ING Direct ging op
haar elan door. Ze genereert nu 5,8 % van de groepswinst, tegen 2,6 %
in 2003. ING blijft een van de enige groepen (samen met Fortis en KBC) die van
de diversificatie naar verzekeringen een succes maakte. Voor de toekomst zijn we
vol vertrouwen. Reeds actief in 8 landen bestudeert de groep nieuwe inplantingen
voor ING Direct in Oost- en Centraal-Europa en bouwt ze haar
verzekeringsbusiness uit op markten met veel potentieel zoals Azië (leven en
niet-leven) en Noord-Amerika (vooral niet-leven). Bovendien ontdeed ING zich
begin 2005 van zijn zwaar verlieslatende Duitse zakenbankdochter BHF, wat een
positieve impact moet hebben op de resultaten.
Voor 2005 rekenen we op 2,91 EUR winst per aandeel
(rekening houdend met IFRS-normen). Volgens ons zitten de
goede vooruitzichten nog niet in de koers. Goedkoop aandeel.
Kopen.
|
