|
Delhaize (11 mrt 2005)
Koers op het moment van
de analyse : 57,90 EUR
Nog altijd interessant voor de
lange termijn
Vorige week publiceerde Delhaize zijn
resultaten over 2004. Veel verrassingen hielden ze niet in want de groep had in
januari reeds de belangrijkste
cijfers
bekendgemaakt . De courante winst per aandeel (vóór goodwillafschrijvingen) kwam, zoals
algemeen verwacht, uit op 4,42 EUR (3,56 EUR na goodwill). Delhaize
meldde ook dat er een bindende overeenkomst gesloten werd voor de overname van
Cash Fresh, een keten van 43 supermarkten actief in het noordoosten van België
met een omzet van 209 miljoen euro. Delhaize versterkt hiermee zijn marktpositie
in België, maar deze overname is te klein om van betekenis te zijn voor de
cijfers van de groep. Wat de vooruitzichten voor 2005 betreft bleef Delhaize erg
op de vlakte met de boodschap dat er wereldwijd zo’n 100 winkels zullen bijkomen
en dat de omzetgroei 4 à 5 % zal bedragen bij eenzelfde gemiddelde
dollarkoers als in 2004. Voor winstvooruitzichten moeten we tot in mei wachten.
Gezien de zwakke evolutie van de dollar en de weinig ambitieuze plannen voor
2005 verlagen we voorzichtigheidshalve onze winstprognose van 5,41 tot
5,17 EUR per aandeel (rekening houdend met IFRS-normen).
De beurskoers zakte fors (zo’n 7 %) bij de bekendmaking
van de resultaten over 2004 en de vage vooruitzichten voor 2005. Het
aandeel blijft correct gewaardeerd en is rond de huidige koers interessant voor
de lange termijn. Kopen.
|
