|
Enel (18 apr 2005)
Koers op het moment
van de analyse : 7,37 EUR
Goed resultaat, goede
vooruitzichten
Vorig jaar zag de Italiaanse energiegroep
haar courante winst per aandeel
met 21,8 % stijgen tot 0,51 EUR. De nettowinst steeg zelfs met
36,3 % tot 0,56 EUR per aandeel. Een zoals verwacht goed resultaat.
Ondertussen heeft Enel 13,9 % van dochter Terna (netwerkbeheerder) verkocht
aan institutionele beleggers, wat een uitzonderlijke meerwaarde van
0,05 EUR per aandeel Enel opleverde. Daarnaast bereikte de groep een
akkoord aangaande de verkoop van nog eens 30 %. De meerwaarde op deze
operatie zou 0,11 EUR extra winst per aandeel kunnen opleveren. De totale
opbrengst (0,16 EUR per aandeel) zal als buitengewoon dividend uitgekeerd
worden. Als gevolg van deze operaties en van de gratis toekenning van
Terna-aandelen in het kader van de beursintroductie zal Enel nog maar 5 %
van het kapitaal van Terna in handen hebben, het vanaf 2007 wettelijk opgelegde
plafond. Wat de mogelijke verkoop van mobilofoniedochter Wind betreft, voert
Enel nu nog enkel gesprekken met het Egyptische Weather Investment. De
Italiaanse groep onderhandelt ook met EDF met het oog op een samenwerking op de
Franse elektriciteitsmarkt. En ten slotte wordt er in het kader van de
privatisering van het vroegere staatsmonopolie tussen dit en de zomer een nieuwe
schijf van het kapitaal van Enel naar de beurs gebracht.
Voor 2005 (rekening houdend met IFRS-normen)
ramen we de winst per aandeel op 0,61 EUR per aandeel. Het aandeel is
correct gewaardeerd. Kopen.
|
