|
Qiagen (13 mei 2005)
Koers op
het moment van de analyse : 9,59 EUR
Tijdens het eerste kwartaal 2005
realiseerde Qiagen resultaten die in de lijn van zijn vooruitzichten lagen. De
omzet van de wereldleider voor de productie van genetische onderzoekskits
bedroeg 95 miljoen USD, wat neerkomt op een jaargroei van 11 %.
Ondanks de versnelde uitgaven voor Onderzoek & Ontwikkeling en de zwakke
dollar die op zijn rentabiliteit blijft wegen, boekte Qiagen een operationele
marge (22,5 %) die aan de bovenkant lag van zijn voorgestelde marge van 21
tot 23 %. Uiteindelijk is de winst per aandeel van 0,09 USD conform de
verwachtingen van de directie. Paradoxaal genoeg lijken deze solide resultaten
de beleggers en sommige financiële analisten niet te hebben overtuigd want deze
laatsten verlaagden hun advies voor Qiagen. Oorzaak? De groei tijdens het eerste
kwartaal. Hoewel de verkoop van Qiagen met 11 % is gestegen, ligt ze nog
altijd in het onderste deel van de door de directie vooropgestelde marge die
tussen 95 en 97 miljoen USD lag. Hoewel de zwakke dollar op de
rentabiliteit van de groep weegt, biedt hij ruimte om de verkoop op te drijven
(deel van de verkoop uitgedrukt in euro en omgezet in dollar). Bij constante
wisselkoersen zou de groei van Qiagen maar 8 % zijn geweest, wat neerkomt
op een omzet van ongeveer 92,5 miljoen USD. In deze omstandigheden lijken
de beleggers sceptisch te staan tegenover de capaciteit van Qiagen om zijn
groeivooruitzichten voor het hele jaar te halen die tussen 15 en 17 %
liggen. De directie toont nochtans het volste vertrouwen en sluit niet uit dat
ze haar vooruitzichten tijdens de volgende maanden naar boven bijstelt. Tijdens
het eerste kwartaal hebben sommige commerciële partners van Qiagen de verkoop
van verschillende producten, die automaten van Qiagen bevatten, uitgesteld tot
de tweede helft van 2005. Dit zou de groei van de groep tijdens het derde en
vierde kwartaal moeten ondersteunen.
Hoewel we vertrouwen blijven hebben in
het vermogen van Qiagen om zijn doelstellingen voor 2005 te bereiken, noopt de
zwakke verkoop tijdens het eerste kwartaal tot voorzichtigheid.
Houden.
|
