Agfa had een zwak eerste kwartaal aangekondigd, maar de
resultaten vallen niettemin tegen. De stijging van de winst per aandeel
(+45 %; 0,23 EUR) is te danken aan eenmalige elementen, en zowel de
omzet als de rendabiliteit van de 2 strategische divisies zijn gedaald. Oorzaken
zijn de gestegen grondstofprijzen (zilver, aluminium) en de zwakke dollar, maar
ook een nieuwe daling van de verkoopprijzen. Vooral wat de divisie grafische
systemen betreft was dit een tegenvaller. Eind 2004 leken de prijzen immers
te stabiliseren. Voor de divisie healthcare (IT-diensten voor
ziekenhuizen, medische beeldvorming) is het eerste kwartaal niet doorslaggevend.
Wel is het zo dat de ziekenhuizen - vooral in de VS - een sterke druk uitoefenen
op de prijzen en hierdoor de vooropgestelde bedrijfsmarge van 17 % in het
gedrang brengen. Agfa bevestigt evenwel de groeidoelstellingen voor 2005. De
divisie healthcare heeft voldoende bestellingen op zak en de verkoopprijs
van grafische systemen moet opnieuw kunnen stijgen (de duurdere
grondstofprijzen treffen iedereen). We geloven in een hogere omzet en
rendabiliteit voor deze divisies, maar zijn toch extra waakzaam. We verlagen
onze raming van de winst per aandeel (rekening houdend met IFRS-nomren) naar 1,55 EUR voor
2005 (voorheen 1,73) en 1,80 EUR voor 2006 (voorheen 1,92).
