|
Natuzzi (27 mei 2005)
Koers op het moment van de
analyse : 9,09 USD
Herstructureringsplan
Na de publicatie van lager dan verwachte resultaten voor het
vierde kwartaal 2004, stelde zetelfabricant Natuzzi zijn aandeelhouders
opnieuw teleur. De Italiaanse groep maakte immers bekend dat de verkoop van
zetels tijdens het eerste kwartaal 2005 op basis van de eerste cijfers maar
145,7 miljoen EUR bedraagt, hetzij 14 % minder dan tijdens het
eerste kwartaal 2004. Hoewel een
omzetdaling zeker voorspelbaar was, verwachtte niemand dat hij zo groot zou
zijn. De verkoop onder het merk Natuzzi, dat het duurdere gamma vertegenwoordigt, kromp
met 18 %, en op basis van het volume zelfs met - 21 %! De
onderneming wijt haar zwakke activiteit aan de ongunstige wisselkoersen
(dollar/euro) en aan de vertraging van de economische groei in Europa. We moeten
evenwel vaststellen dat de concurrentiekracht van Natuzzi verzwakt is in het
luxesegment van de zetelmarkt. Een situatie die jammer genoeg niet op korte
termijn zal verbeteren want het orderboekje is alsmaar minder gevuld. Als
reactie op dit inkomstenverlies keurde de raad van bestuur een nieuw
herstructureringsplan goed. Hoewel er nog maar weinig details werden
vrijgegeven, zou dit plan het tijdelijke verlies van 1 320 banen voorzien,
vooral in de productievestigingen in Italië. Streefdoel: de concurrentiepositie
herstellen en het rentabiliteitsniveau verbeteren.
We beschikken momenteel over
onvoldoende informatie om de deugdelijkheid van het nieuwe herstructureringsplan
te beoordelen. In afwachting van meer preciseringen die binnenkort worden
gepubliceerd, herhalen we ons laatste advies: Houden.
|
