|
Dexia (30 mei 2005)
Koers op het moment van
de analyse : 17,81 EUR
Mooie vooruitzichten
De Frans-Belgische bankgroep Dexia boekte
in het eerste kwartaal 0,43 EUR winst
per aandeel, 6 % minder dan een jaar voordien. De daling was
te wijten aan een nieuwe last in verband met het Legio Lease dossier (schadevergoeding m.b.t.
in Nederland toegekende leningen om op de beurs te investeren) en aan het feit dat
de groep in het eerste kwartaal 2004 een meerwaarde boekte op de verkoop van
Belgacom-aandelen. Houdt men daar geen rekening mee, dan steeg de winst met
13 %. (in lijn met de voor 2007 beoogde jaarlijkse groei van minstens
10 %). Alle activiteiten deden het goed en de openbare financiering, de
motor van de groep, genereerde de helft van de winst. In de toekomst wil Dexia
zijn internationale expansie voortzetten, met de openbare financiering
als speerpunt. Doelmarkten zijn, naast Oost- en Centraal-Europa, Japan,
Canada en Mexico. Wat de retailbank betreft, wil de groep nog altijd haar
positie verstevigen in Frankrijk, maar overweegt ze ook de overname van twee
Roemeense banken. Op het vlak van vermogensbeheer is China een
mogelijk doelwit, maar niet voor onmiddellijk. Daarvóór wil Dexia deze
activiteit in België verder uitbouwen (bijv. via innoverende producten) en het
Legio Lease dossier afsluiten.
Voor 2005 (rekening houdend met IFRS-normen)
ramen we de winst per aandeel op 1,61 EUR. Voor 2006 mikken we op
1,83 EUR. De vooruitzichten blijven goed en de inkoop van eigen aandelen loopt
verder. Een nieuwe toenaderingspoging tot een andere Europese financiële groep
blijft mogelijk. Goedkoop aandeel. Kopen.
|
