|
Intervest Offices (02 jun 2005)
Koers op het moment van de analyse :
23,45 EUR
Mooi dividendrendement
De markt voor kantoorgebouwen in de
Brusselse rand draait niet goed en dat zal de vastgoedbevak Intervest Offices
die vooral op dit segment actief is, geweten hebben : in het eerste
kwartaal kwam er 10 % minder winst per aandeel in de boeken dan een jaar
eerder (0,45 EUR, tegen 0,50 EUR). Dankzij de fusie in januari met 4
vastgoedmaatschappijen namen de huurinkomsten wel iets toe, maar de kosten
stegen in sterkere mate. Rekening houdend met de mindere vraag naar
kantoorgebouwen en met de huurprijsverlagingen die worden toegestaan om
kandidaat-huurders te lokken, schroeven wij onze winstraming voor heel 2005 tot
1,80 EUR per aandeel (rekening houdent met IFRS-normen) terug.
Aangezien Interest Offices de gewoonte heeft om zijn volledige winst uit te
keren, verlagen we ook onze dividendprognose tot 1,53 EUR netto (tegen
1,68 EUR voor het sinds 27/05 betaalbare nettodividend over 2004). Dat betekent
nog altijd een dividendrendement van meer dan 6 %.
Voor het moment lijkt er nog geen marktherstel in zicht,
maar het hoge dividendrendement en de beperkte koersschommelingen (eigen aan de
vastgoedsector) maken van deze vastgoedbevak een weinig riskante belegging. Het
aandeel is bovendien goedkoop. Koopwaardig als diversificatie.
|
