|
Thales (11 jul 2005)
Koers op het moment van de analyse : 33,32
EUR
De consolidatie van de sector is
onvermijdelijk
Rond Thales, gespecialiseerd in
elektronische systemen voor de lucht- en scheepvaart en voor de defensiesector,
doen vage fusiegeruchten de ronde, met grillige koerssprongen tot gevolg. Na de
toenaderingspoging van vliegtuigbouwer en defensiereus EADS die flopte om
politieke redenen en als inzet van een machtsstrijd, zou Thales nu een fusie
voorbereiden met het door de staat gecontroleerde DCN (Direction des Chantiers
Navals). Dat zou de tweede consolidatieoperatie van formaat zijn in de Europese
scheepsbouwsector (na de fusie van Thyssen Group en HDW in mei 2004). Volgens
andere geruchten zou er een alliantie in de maak zijn met het Italiaanse
Finmeccanica en/of het Franse Alcatel. Voor het ogenblik is het erg moeilijk om
zich het toekomstige uitzicht van Thales voor te stellen of om uit te maken of
de groep de rol van prooi dan wel van belager zal spelen. Maar een ding staat
vast, het huidige immobilisme, kenmerkend voor dergelijk politiek getinte
dossiers, zal plaats moeten maken voor de consolidatie van de defensiesector wil
Europa met de machtige concurrenten uit de VS rivaliseren. Intussen heeft Thales
de voor 2005 beoogde groei van het bedrijfsresultaat van
10 % naar 2 à 5 % teruggeschroefd.
Voor 2005 (rekening houdend met IFRS-normen)
en 2006 ramen we de winst per aandeel op resp. 2,10 en 2,35 EUR. Vage
toekomst en duur aandeel. U kunt beter niet speculeren. Wie aandelen Thales
bezit, verkoopt ze beter.
|
