|
Schnitzer Steel (20 jul 2005)
Koers op het moment van de analyse : 26,65
USD
Voorzichtigheid
Na de geruststellende aankondiging van de scheiding met zijn
strategische partner Hugo Neu, gaat het Amerikaanse bedrijf Schnitzer Steel
Industries (SSI) verder op de ingeslagen weg met beter dan verwachte
kwartaalresultaten. Zo realiseerde SSI voor zijn derde kwartaal 2004/2005
(boekjaar afgesloten op 31 augustus) een omzet van 226,8 miljoen USD,
wat 17 % beter is dan een jaar eerder. Opmerkelijk feit: alle activiteiten
van de groep hebben bijgedragen tot de groei van de verkoop. De recyclage en de
productie van staal en tot slot de verkoop van autowisselstukken lagen
respectievelijk 9, 27 en 33 % hoger dan vorig jaar. SSI heeft dus nog
geprofiteerd van een solide vraag naar staal op een moment dat talrijke
marktspelers uit de sector gewag maken van een terugval van de vraag als gevolg
van de afbouw van de voorraden. SSI heeft trouwens relatief goed weerstand
geboden aan de dalende staalprijs waarmee de sector nu al meerdere maanden
geconfronteerd wordt. In vergelijking met het eerste kwartaal van zijn boekjaar
(afgesloten eind november) is de gemiddelde verkoopprijs van zijn gerecycleerd
staal inderdaad maar met 2,5 % gedaald, in vergelijking met een gemiddelde
daling van ongeveer 20 % in de VS voor de schrootprijs. Resultaat: de
activiteiten die SSI voor 100 % bezit, leverden een operationele winst op
van 43,9 miljoen USD, hetzij 11,8 % beter dan vorig jaar. De
joint ventures die SSI nog tijdens het derde kwartaal met zijn partner Hugo Neu
exploiteerde, kenden een andere evolutie en hun operationele winst daalde met
60 % omwille van een dalende verkoop en hogere operationele kosten. Hoewel
het operationele resultaat van de groep (55,1 miljoen USD) op
jaarbasis met 18,2 % daalt, ligt het al bij al nog boven de vooruitzichten
van de directie die tussen 46 en 53 miljoen USD lagen.
Ondanks de
problemen waarmee de sector kampt, formuleert de directie geruststellende
perspectieven. Hoewel ze een daling van het verkoopvolume tijdens het vierde
kwartaal voorziet, merkt ze ook op dat de tijdens de voorbije twee maanden sterk
gedaalde staalprijs nu zijn laagste punt lijkt te hebben bereikt. De prijsdaling
voor maritiem vrachtvervoer van de voorbije weken zou het overigens mogelijk
moeten maken om de prijsdaling van schroot gedeeltelijk te compenseren.
Hoewel de resultaten van het derde
kwartaal bemoedigend zijn, nopen de daling van de staalprijs en de
voorraadafbouw bij de staalproducenten tot voorzichtigheid. Houden.
|
