|
Kort nieuws (08 aug 2005)
Koersvariaties tussen 01 en 05 augustus
2005
· Ondanks het sombere economische
klimaat presteert de Belgische markt voor nieuwe wagens vrij aardig.
D’Ieteren (+ 0,8 %; 183,4 EUR) profiteert daarvan. Temeer omdat de
vernieuwing van het gamma het mogelijk maakt om opnieuw marktaandeel te winnen.
Na een sterke maand juli lijkt het doel van de groep om dit jaar een
marktaandeel van 19 % te halen ons haalbaar. Over het herstel van de activiteit
bij verhuurbedrijf Avis blijven we evenwel sceptisch. Tegen de huidige koers is
het aandeel duur. We blijven dus bij ons advies : verkopen.
· De Belgische fabrikant van kaarten voor
draadloze modems Option (+ 5.9 %; 36.49 EUR) publiceerde uitstekende
resultaten over het tweede kwartaal 2005. De winst steeg met 50 %. Op basis van
dit resultaat stelt het bedrijf zijn ambities voor de rest van het jaar opwaarts
bij. Het aandeel is nog altijd duur. Daarom herhalen wij ons laatste
advies : verkopen .
· Iris (+2,1%; 28,8 EUR)
heeft zopas de Belgische informaticaconsultant Jeeves overgenomen. Dat zorgt
in Vlaanderen en Brussel voor een mooie klantenportefeuille. Vanaf dit jaar zal
de overname een positieve impact hebben op de winst. Het aandeel is goedkoop. U
mag kopen.
·
Total (- 0,5 %; 206 EUR) liep een kleine teleurstelling op want de groep
moet verzaken aan de overname van 25 % van de Russische gasfabrikant Novatek. Ze
lanceerde echter een vriendschappelijk overnamebod op het Canadese Deer Creek
Energy. Dat bedrijf is gespecialiseerd in zware olie – zand gemengd met
petroleum – en de ontginning daarvan is duurder dan die van traditionele
petroleum. Voorts stemden de kwartaalresultaten overeen met onze verwachtingen.
Het aandeel is correct gewaardeerd. Houden.
· De goede resultaten in de groeilanden
zorgden in de eerste jaarhelft bij HSBC (onveranderd; 922 p.) voor
een winststijging met 10 %. De groep kondigde ook aan dat ze conform haar
strategie Metris, de elfde grootste uitgever van kredietkaarten in de Verenigde
Staten, wil overnemen. Kopen.
· Société Générale (- 2,3 %; 88,2
EUR) : de winst per aandeel steeg met 18 %. Het sterke resultaat is vooral
te danken aan de buitenlandse activiteiten als retailbank, het consumptiekrediet
en het vermogensbeheer. De verwachtingen blijven goed. Het aandeel is goedkoop.
U mag kopen.
· Crédit
Suisse (-1,9 %; 53 CHF) : de kwartaalresultaten bleven onder de
verwachtingen als gevolg van de provisies die werden aangelegd voor
verschillende geschillen in de nasleep van de Enron-affaire. Als daarmee geen
rekening wordt gehouden is de winst zoals verwacht. De perspectieven zijn goed,
maar de koers houdt er nog geen rekening mee. U mag kopen.
· Time Warner (+6,3 %; 18,09 USD)
sloot het tweede trimester af met rode cijfers. Dat is echter helemaal niet
dramatisch, want het heeft te maken met de nakende regeling van een aantal
gerechtelijke vervolgingen wegens vroegere boekhoudkundige praktijken van de
internetdivisie AOL. Los daarvan zijn de hoofdzakelijk stabiele cijfers
misschien lichtjes teleurstellend, maar ze kunnen wel de vergelijking doorstaan
met een zeer sterk tweede kwartaal in 2004, onder andere in de filmactiviteiten.
Ook de internet- en kabelactiviteiten doen het nog steeds goed. Het management
houdt vast aan zijn prognoses voor 2005. Het aandeel is correct gewaardeerd,
maar we worden iets voorzichtiger. We veranderen ons advies van “kopen” in
“houden”.
· BASF (-
1,6 %; 57,65 EUR) heeft er een uitstekend halfjaar op zitten. De winst per
aandeel steeg met 38 %. De groep mikt nu voor heel 2005 op een stijging van het
operationele resultaat, met name via een forse stijging van de verkopen. Het
aandeel is correct gewaardeerd. Houden.
· BMW (36,8 EUR) ging 4,9 %
achteruit na de bekendmaking van resultaten die iets slechter waren dan
verwacht. Volgens ons is dat echter niet zorgwekkend omdat het nieuwe model S3
slechts vanaf het tweede semester een positieve impact zal hebben op de
rendabiliteit. Het aandeel is correct gewaardeerd en houdt minder risico’s dan
de sector. Houden.
· Wolters
Kluwer (- 3,1 %; 15,55 EUR) publiceerde halfjaarresultaten die
overeenstemmen met de verwachtingen. De omzetgroei blijft nog steeds te zwak.
Voor 2005 verlagen we lichtjes onze winstverwachtingen : van 0,97 EUR tot 0,94
EUR per aandeel. Ook tegen de huidige koers blijft het aandeel volgens ons te
duur. Verkopen.
|
