|
Lafarge (24 feb 2006)
Nieuw
strategisch plan
Met een aantal doortastende maatregelen wil de nieuwe algemeen
directeur de nogal logge en weinige homogene bouwmaterialenreus weer een nieuwe
groeidynamiek geven. Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.
Ondanks twee winstwaarschuwingen lagen de
resultaten 2005 dankzij een sterk vierde kwartaal een stuk hoger dan we hadden
verwacht. De omzet steeg met 10,6 % en de winst per aandeel met 5 %
tot 6,39 EUR (resultaten 2004 herrekend naar IFRS-normen). Het
brutodividend wordt met 6 % opgetrokken tot 2,55 EUR. De nieuwe
algemeen directeur stelde ook meteen zijn strategisch plan voor : activiteiten
die geen waarde creëren, worden afgestoten, er komen extra inspanningen op het
vlak van onderzoek en innoverende producten, er wordt in de kosten gesnoeid,
vooral in de noodlijdende divisie dakbedekking en de organisatie wordt
vereenvoudigd. Zopas lanceerde de groep al een (o.i. zeker niet overdreven)
overnamebod op haar Amerikaanse 53,2 %-dochter Lafarge North America. Met
dit plan mikt het management op een
groei van de interne omzet
met ten minste
5 % en van de winst per aandeel met gemiddeld 8 % per jaar. De bedrijfsmarge zou tegen 2008 met 1 procentpunt moeten stijgen. Wij
zijn alvast optimistisch en verhogen voor 2006 onze winstraming van 6,45 naar
6,94 EUR per aandeel. Voor 2007 mikken we op 7,42 EUR per aandeel.
Koers op het moment van de analyse : 89,40
EUR
De laatste jaren presteerde Lafarge (vet; basis 100) een
stuk minder goed dan het gemiddelde van de bouwmaterialensector. Wellicht kan
het nieuwe strategische plan soelaas bieden.
|
