|
In het kort (26 feb 2006)
Koersvariaties tussen 20 en 24 februari in
lokale munt
ARINSO (+13,9 %; 18,00 EUR) • Houden
Resultaat
2005 lager dan verwacht, maar alleen wegens de volledige afschrijving van de
goodwill. Er wordt over orders onderhandeld. We trekken onze ramingen op.
BARCLAYS BANK (+2,7 %; 670,50 p.) • Kopen
Goede
resultaten ondanks de hogere provisies en de integratie van Absa.
GBL (+3,8 %; 93,65 EUR) • Houden
De fusie tussen
Gaz de France (zie p. 1) en Suez (20 % van de intrinsieke waarde) staat GBL wel
aan. De decote
bedraagt 12 %.
HILTON (-2,6 %; 370,00 p.) • Houden
Herdoopt
in Ladbrokes.
IRIS (+3,6 %; 42,60 EUR) • Houden
Omzet 2005
groeide sterker dan verwacht (+49 %), maar doordat de groep veel producten
met lage winstmarges verkocht, zal de winst conform de ramingen zijn.
NATIONAL GRID (+6,0 %; 613,50 p.) • Kopen
Biedt
een redelijke prijs voor de Amerikaanse energiegroep Key-Span.
NESTLE (-2,2 %; 381,25 CHF) • Houden
De
bedrijfsmarge+ 2005 viel
wat tegen, maar de interne
omzetgroei
bedroeg 6 % en de winst per aandeel lag 12 % hoger.
NORDEA (+7,7 %; 91,00 SEK) • Kopen
Na 2005 zou ook
2006 goed moeten zijn.
NUMICO (-4,3 %; 35,80 EUR) • Verkopen
De vergelijkbare omzet is in 2005 met bijna 12 % en de
winst per aandeel met meer dan 20 % gestegen, maar de groei vertraagde in
het vierde
kwartaal en de marges zullen dit jaar stagneren (investeringen).
TF1 (-5,0 %; 25,51 EUR) • Verkopen
Er zouden dit
jaar meer reclame-inkomsten binnenkomen, maar de Wereldbeker zal veel geld
kosten. Vóór 2007 zit er geen winstgroei in.
VAN DE VELDE (-3,1 %; 184,00 EUR) •
Verkopen
Resultaat 2005 zoals verwacht, maar de markt was teleurgesteld door
de vooruitzichten.
VODAFONE (-5,8 %; 117,00 p.) • Kopen
De groei zal
in 2006-07 zoals verwacht vertragen. Goedkoop aandeel.
|
