|
Fortis (10 mrt 2006)
Mooi resultaat en flinke
expansie
2005 was een goed jaar en ook zonder de hulp van een
medestander van iet of wat formaat wordt de internationale expansie voortgezet.
Goedkoop aandeel.
KOPEN.
Fortis boekte vorig jaar 3,07 EUR winst (+66,8 % bij
identieke boekhoudkundige regels); zonder meerwaarden op de verkoop van
activiteiten bedroeg de stijging zelfs 87 %. Een goed resultaat dus,
ondanks de zwaardere verzekerde schadegevallen in het vierde kwartaal en een
herstructureringslast (herschikking van de staf). De groei dreigt evenwel te
vertragen : voor 2006 en 2007 rekenen we op resp. 3,19 en 3,50 EUR winst per
aandeel.
Maar we zijn niet ongerust want Fortis zet zijn expansie voort. Om
het aandeel van de buitenlandse winst te doen toenemen (van 19 % nu tot
30 % tegen 2009) heeft de groep in Europa een groot aantal kleine overnames
gedaan op het vlak van verbruikerskrediet en van leasing. Ze is bovendien aan
het onderhandelen over de oprichting van verschillende joint ventures : in
Europa o.m. met de Ierse post, in India in de verzekeringsbusiness. In China
verstevigt Fortis zijn joint venture in vermogensbeheer.
Intussen kijkt de
groep nog altijd uit naar een partner van behoorlijk formaat die de
internationalisering kan versnellen. Over het boekjaar 2005 wordt een
nettodividend van 0,87 EUR (+11,5 %) uitgekeerd.
Koers op het moment van de
analyse : 28,57 EUR
Fortis is een Belgisch-Nederlandse
bankverzekeraar die vooral in de Benelux actief is en zijn model van
bankverzekeringen zowel in de rest van Europa als in Azië wil
ontwikkelen.
|
