|
Delhaize (16 mrt 2006)
Uitstekende resultaten in de
VS
Nu het weer snor zit met de marges en de balans na de
terugbetaling van een deel van de schulden opnieuw gezond is, kan de groep weer
de nadruk leggen op omzetgroei. Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.
Terwijl Delhaize zijn winst in België zag dalen, zorgden de
uitstekende prestaties in de VS (ruim 70 % van de groepsomzet) ervoor dat
de winst van de groep vorig jaar met 23,4 % steeg tot 3,89 EUR per
aandeel. Daarmee deed Delhaize iets beter dan verwacht. Dat was te danken aan
een erg goed vierde kwartaal dat nog een duwtje in de rug kreeg door de sterkere
dollar. Het nettodividend wordt opgetrokken tot 0,90 EUR. Al bij al is de
distributeur erin geslaagd om zijn winstmarge te handhaven. Voor 2006 verwacht
Delhaize een omzetgroei van 4 à 5 % en een winststijging van 8 à 12 %
(onder-meer als gevolg van een daling van de intrestlasten door terugbetaling
van schulden in het eerste kwartaal 2006), cijfers die ons haalbaar lijken.
Naast winkelopeningen blijft de groep uitkijken naar kleine overnames om blinde
vlekken in haar netwerk op te vullen, maar grote overnames staan momenteel niet
op de agenda. In België moet een herpositionering naar het Amerikaanse voorbeeld
weer schwung in de zaken brengen. Wij hebben onze winstramingen alvast
opgetrokken van 4,11 naar 4,35 EUR per aandeel (+11,8 %) voor 2006 en
van 4,70 naar 4,85 EUR voor 2007 (+11,5 %).
Koers op het
moment van de analyse : 56,95 EUR
Ondanks de moeilijke periode die Delhaize (vet; basis 100)
moest trotseren presteert het aandeel op de langere termijn beter dan zijn
sectorgenoten.
Delhaize is een Belgische
voedingsdistributeur met ruim 2600 winkels in België, Luxemburg, Duitsland,
Griekenland, Tsjechië, Roemenië, Indonesië en de VS die voor ruim 70 % van
de omzet instaan.
|
