Hoewel onze portefeuille geen aandelen bevat die rechtstreeks van de huidige fusie- en overnamekoorts geprofiteerd hebben, is de waarde ervan in de eerste drie maanden van het jaar een stuk ster gestegen (+8,3 %) dan de DJ Stoxx 50 (+4,7 %) en de Dow Jones (+1 % in euro).

Die mooie prestatie komt vooral op het conto van de meest riskante aandelen in onze portefeuille, al lieten ook de goede-huisvaderaandelen, zich niet onbetuigd.
Zo steeg de koers van Delhaize tussen 01/01 en 31/03/2006 met 7,3 % (zeer goed vierde kwartaal voor de Amerikaanse activiteiten), die van ING en die van Dexia resp. met 11,3 en 9,6 % (goede resultaten en mooie vooruitzichten).

Opstanding van kleine groeiaandelen …
Input/Output (+38.1 %), gespecialiseerd in seismische beeldvorming, profiteert duidelijk van het feit dat de hoge olieprijs de investeringen in de gas- en olie-exploratie aanzwengelt. Alleen al in het 4^de kwartaal 2005 steeg de omzet van de Amerikaanse groep met niet minder dan 80 %. 2006 en 2007 worden ongetwijfeld topjaren .
Iris (+17,7 %), gespecialiseerd in de elektronische verwerking van documenten, plukt de vruchten van zijn investeringen in Onderzoek&Ontwikkeling. De rendabiliteit is nog toegenomen en rekening houdend met de nieuwe producten en met de strategische evolutie (doorbraak op de kmo-markt) moet de winst volgens ons de komende jaren sterk kunnen groeien (gemiddeld met 20 % in 2006 en 2007).
De erg rendabele chipsproducent Melexis ten slotte (+16,2 % sinds onze aankoop op 16 januari laatstleden) heeft opnieuw zeer mooie jaarresultaten gepubliceerd. De belangrijkste motor was het herstel van de markt voor consumentenelektronica (20% van de omzet). Het potentieel is volgens ons verre van uitgeput.
Van deze drie aandelen is alleen Melexis nog goedkoop.

…en van bedrijven op een keerpunt
De resultaten over het vierde kwartaal bevestigden dat het herstel bij Volkswagen (+39,3 % voor het aandeel VZ) zich doorzet en in de eerste drie maanden van 2006 is het aantal verkochte wagens nog met 16 % gestegen, dankzij de Golf, de Passat en scherpere verkoopprijzen. De herstructureringsmaatregelen die de vastberaden directie doorvoert, werpen duidelijk vruchten af.
De resultaten van Atenor (+8,7 %) vielen wat tegen. De beleggers tillen daar blijkbaar niet zo zwaar aan en waarderen vooral de voortschrijdende heroriëntering op de vastgoedactiviteiten (er werd een principeakkoord bereikt in verband met de verkoop van Delta Extinctors). Het aandeel is zeker niet goedkoop meer, maar we houden het in portefeuille in de hoop dat Atenor erin zal slagen helmproducent Imag die na drie jaar herstructureren opnieuw winstgevend is, voor een goede prijs van de hand te doen.

Een vleugje petroleum !
We gebruiken een deel van onze aanzienlijke liquiditeiten voor de aankoop van 500 aandelen BP (±5 000 EUR). In het licht van de nieuwe pieken die de olieprijs bereikt, wordt 2006 opnieuw een uitstekend jaar voor de exploratie- en productiekampioenen. De Britse groep kan bovendien op een hoge hernieuwingsgraad van haar reserves bogen en het aandeel blijft ook na de rente koershausse goedkoop.

In het kort (24 nov 2008)

Onze portefeuille aandelen (09 jun 2008)

National Grid (19 mei 2008)

In het kort (06 apr 2008)

Onze portefeuille aandelen (07 jan 2008)

National Grid (17 dec 2007)

In het kort (18 nov 2007)

Onze aandelenportefeuille (08 okt 2007)

Defensieve sectoren (20 sep 2007)

National Grid (21 mei 2007)

Onze aandelenportefeuille (06 apr 2007)

National Grid (02 apr 2007)

Onze portefeuille aandelen (08 jan 2007)

In het kort (19 nov 2006)

National Grid (12 okt 2006)

Onze portefeuille aandelen (09 okt 2006)

In het kort (08 okt 2006)

Onze aandelenportefeuille (10 jul 2006)

In het kort (02 jul 2006)

In het kort (21 mei 2006)

Europese nutsbedriijven (13 mrt 2006)

In het kort (26 feb 2006)

Onze aandelenportefeuille (10 jan 2006)

National Grid (21 nov 2005)

Onze aandelenportefeuille (03 okt 2005)

In het kort (03 okt 2005)

Onder de loep (23 aug 2005)

National Grid Transco (19 jul 2005)

Onze aandelenportefeuille (04 jul 2005)

National Grid Transco (23 mei 2005)

National Grid Transco (29 mrt 2005)

National Grid Transco (20 dec 2004)

National Grid Transco (22 nov 2004)

Kort nieuws (05 sep 2004)

National Grid (05 jul 2004)

Gegevens op 28/11/2008

Koers 676.50 p. Advies Waardering Risico-indicator Portefeuille Budget Week ?

Out of the money Een out of the money warrant call heeft een hogere uitoefenprijs dan de koers van het onderliggende aandeel. De koper mikt op het feit dat de koers van het aandeel de uitoefenprijs zal overstijgen.

Big Mac Big Mac is de index berekend op basis van de prijs van de Big Mac Hamburger in meer dan honderd landen om de graad te meten van de over- of onderwaardering van een munt op basis van de koopkracht.