|
KBC (31 mei 2006)
Stevige groei
Centraal en Oost-Europa blijken voor de groep echte
groeimotoren en de vooruitzichten blijven goed. Het aandeel is correct
gewaardeerd.µ
HOUDEN.
In vergelijking met het vorige kwartaal verdubbelt de winst
per aandeel en bereikte de rendabiliteit op
eigen middelen 29 %. KBC is dan ook op de
goede weg om haar doesltellingen van een winststijging per aandeel van meer
dan 10 % per jaar en van een rendabiliteit van minstens 16 % waar te maken.
Het geboekte resultaat houdt rekening met de meerwaarden (onder meer op de
verkoop van het belang in Agfa-Gevaert) maar weerspiegelt vooral de zeer sterke
prestaties in centraal en Oost-Europa, een regio die voor de groep een echte
groeimotor vormt. KBC bouwde er een specifieke afdeling op met het oog op het
verhogen van de inkomsten terwijl de kosten beter onder controle blijven en dat
concept werkt erg goed : in het eerste kwartaal stegen de inkomsten er met
8 %, terwijl de kosten met 23 % daalden. KBC wil in die regio nog meer
groei boeken, zowel organisch als via het uitkopen van minderheidsaandeelhouders
in onder meer Hongaarse en Poolse filialen. Andere opportuniteiten, zoals
bijvoorbeeld in Kroatië, sluit de groep evenmin uit, net zo min als overnames,
zonder daar evenwel te veel risico’s bij te nemen of een te hoge prijs voor te
betalen. KBC zal ook het dividend verhogen en meer eigen aandelen inkopen.
Voor 2006
verhogen we onze winstverwachting van 7,08 EUR per aandeel tot 8,40 en voor
2007 van 7,53 EUR tot 8,52.
Koers op
het moment van de analyse : 83,55 EUR
De bankverzekeraar KBC is
vooral actief in België maar uitbouwt met succes zijn activiteiten in
Centraal- en Oost-Europa.
|
