|
Ladbrokes (16 jun 2006)
Het manna van
de wereldbeker
Begin 2006 was zonder verrassingen en de vooruitzichten zijn
goed. Het aandeel is bovendien goedkoop geworden.
KOPEN.
Sinds de groep begin dit jaar de hotelketen
Hilton afstootte, concentreert ze zich onder de naam Ladbrokes volledig op
spelen en weddenschappen. In de eerste vier maanden van het jaar stegen de
inkomsten met 11 %, maar nam het bedrijfsresultaat slechts met 5 % toe (hotelactiviteiten niet
meegerekend). Aan die daling van de rendabiliteit moet echter niet te zwaar
getild worden. Ze was hoofdzakelijk te wijten aan de kosten die de voorbereiding
van de wereldcup met zich bracht. Die inspanningen zullen niet alleen nu, maar
ook op langere termijn vruchten afwerpen en de resultaten positief beïnvloeden.
De wereldbeker zal immers heel wat nieuwe klanten aantrekken en de kans is groot
dat een deel daarvan regelmatig een gokje zal blijven wagen. In het UK zijn er
echter al erg veel gokkers en op zo’n verzadigde markt staan de prijzen onder
druk (concurrentie). Daarom zal Ladbrokes het in de toekomst waarschijnlijk meer
in het buitenland zoeken, in de VS of in Europa (Duitsland, Italië en Nederland)
waar de markt onder druk van de Europese commissie wellicht verplicht zal zijn
om buitenlandse concurrenten toe te laten. Voor 2006 rekenen we op 39 pence
winst per aandeel (waarvan nog 5 pence afkomstig uit de hotelpoot) en voor 2007
op 36 pence.
Koers op het moment van de
analyse : 385,50 pence
|
