GIMV (26 jun 2006)
Blijft mooie
deals sluiten
GIMV heeft een mooi gediversifieerde portefeuille van
hoofdzakelijk niet beursgenoteerde maar beloftevolle participaties. Bovendien
beschikt ze over heel wat liquiditeiten die ze kan aanwenden voor nieuwe
investeringen. Goedkoop aandeel. KOPEN.
In de eerste 5 maanden van dit jaar
investeerde de GIMV voor maar liefst 41,4 miljoen euro in nieuwe (Dialog Imaging
Systems, Xanadu Wireless, Hebu…) en in bestaande dossiers (Metris, Neuro3D,
Alfacam, Gemidis, durfkapitaalfondsen…). Anderzijds werden voor 83,1 miljoen
euro participaties verzilverd (Hornschuch, Food Partners, LA Gym…), wat een
meerwaarde van 1,17 EUR per aandeel opleverde. Ook voor de rest van het
jaar zitten er nog een aantal operaties in de pijplijn (o.m. beursgang Diatos).
Hoewel Vlaanderen nog steeds een belangrijke plaats inneemt, stelt de groep zich
steeds internationaler op. De laatste jaren werd de beursgenoteerde portefeuille
meer en meer afgebouwd (Barco en Telenet zijn nog goed voor circa 7,5 % en
6,5 % van de intrinsieke
waarde ) ten voordele
van investeringen in kleine(re) bedrijfjes in de ICT- en life sciences-sector,
in durfkapitaalfondsen en in rijpere ondernemingen die geld nodig
hebben om te groeien. Tegen de huidige koersen is de GIMV een kleine 10 %
ondergewaardeerd t.o.v. de (voorzichtig geraamde) intrinsieke waarde.
Koers op
het moment van de analyse : 43,29 EUR
GIMV is een Vlaamse
maar internationaal actieve investeringsmaatschappij, vooral private equity (ICT
en Life Sciences) en corporate investment (rijpere ondernemingen uit meer
traditionele sectoren).


|