|
Schnitzer Steel Industries (12 jul 2006)
Betere resultaten dan
verwacht
De resultaten waren in het derde kwartaal (het boekjaar
wordt afgesloten op 31 augustus) beter dan wij hadden verwacht. We verhogen onze
winstverwachtingen. Correct gewaardeerd
aandeel.
HOUDEN.
De prijs van afgewerkte staalproducten die in de VS al
erg hoog was, steeg het afgelopen kwartaal nog eens met 2,5 %. Bovendien
nam het verkochte volume met 11 % toe. Dat zorgde in vergelijking met vorig
jaar voor een stijging van de omzet met 14 % en van de bedrijfsresultaat met 57 %.
In gerecycleerd staal (70 % van de omzet) leed de rendabiliteit
onder het feit dat de exportprijs de vier afgelopen kwartalen daalde (de groep
koopt schroot in de VS en voert er een gedeelte van uit als gerecycleerd staal,
met name naar Azië). Door de stijging van de exportprijzen is de rendabiliteit
van deze divisie nu weer beter. Ook de verkoop van auto-onderdelen is aan
de beterhand, maar de integratie van de in september 2005 overgenomen concurrent
GreenLeaf Auto Recyclers is toch nog niet helemaal rond.
De vooruitzichten
voor het vierde kwartaal zijn relatief goed. De staalprijzen moeten zowel
in de VS als op de exportmarkten normaal nog stijgen en de verkoop van
auto-onderdelen moet normaal profiteren van de traditionele piek in de
zomermaanden.
Voor het lopende boekjaar verhogen we onze winstverwachting van
3,16 tot 3,45 USD per aandeel.
Koers op het
moment van de analyse : 36,95 USD
Schnitzer Steel Industries is een grote
Amerikaanse uitvoerder van gerecycleerd staal. De groep produceert ook staal
voor de bouwnijverheid en verkoopt auto-onderdelen in de VS en in
Canada.
|
