Verstevigt positie in Russisch gas

Het Duitse E.ON dreigt zijn Spaanse ambities te moeten opgeven, maar de overeenkomst met het Russische Gazprom plaatst de groep in een gunstige positie tegenover de concurrentie.
Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.

E.ON en Gazprom sloten een overeenkomst over een belangrijke ruil van activa. Zo zou E.ON (de uiteindelijke beslissing wordt eind 2006 verwacht), in ruil voor een minderheidsbelang in zijn activa in de Hongaarse gas- en elektriciteitsdistributie, 25 % verwerven van een reusachtig gasveld van Gazprom in Siberië. De groep wordt daarmee eigenaar van een bijkomende 10% van het gas dat ze verdeelt (benadert dan zelfs met rasse schreden zijn doelstelling van 15 à 20 %) en komt daardoor minder bloot te staan aan de volatiele gasprijzen, en dit alles zonder de controle op zijn Hongaarse activiteiten te moeten opgeven. Volgens de directie zal de operatie een positief effect hebben op de bedrijfswinst, ook al blijven er enkele vraagtekens over de details van de transactie. We behouden onze winstramingen (zonder uitzonderlijke elementen) op 6,85 EUR per aandeel voor 2006 en op 7,50 EUR voor 2007. In het fusieproject met het Spaanse Endesa heeft E.ON nog steeds af te rekenen met een lokale concurrent Gas Natural. Hier zal de Spaanse reguleringsinstantie van de energiemarkt weldra zijn advies geven. Gezien de nationale belangen die op het spel staan zou E.ON wel eens een aantal voorwaarden (bijvoorbeeld het afstoten van Ruhrgas) kunnen opgelegd krijgen, die de groep ertoe dwingen de handdoek in de ring te gooien. Ongetwijfeld een harde klap, maar niet dramatisch volgens ons, gezien de talrijke opportuniteiten die elders nog aanwezig zijn.

Koers op het moment van de analyse : 86,30 EUR

E.ON is de grootste Duitse elektriciteits- en gasmaatschappij en de tweede grootste stroomproducent van het UK. Stevig ingeplant in Nederland, Scandinavië, Zwitserland en Oostenrijk. In termen van beurskapitalisatie wereldwijd het tweede grootste nutsbedrijf, na het Franse EDF.

E.ON (17 nov 2008)

In het kort (31 mrt 2008)

E.ON (12 mrt 2008)

Defensieve sectoren (20 sep 2007)

E.ON (27 aug 2007)

Kortnieuws (24 jun 2007)

In het kort (04 jun 2007)

E.ON (11 mei 2007)

Enel / E.ON (06 apr 2007)

In het kort (26 mrt 2007)

E.ON (14 mrt 2007)

In het kort (05 feb 2007)

E.ON (22 jan 2007)

In het kort (01 okt 2006)

In het kort (16 jul 2006)

E.ON (11 mei 2006)

Boordtabel financiële markten (03 apr 2006)

E.ON (13 mrt 2006)

Gegevens op 28/11/2008

Koers 27.58 EUR Advies Waardering Risico-indicator Portefeuille Budget Week ?

Whispers "Whispers" (gefluister) zijn de niet-officiële ramingen van bedrijfsresultaten. Ze wijken vaak sterk af van de consensus van analisten. Eenmaal de officiële resultaten gekend zijn, reageert de koers van het aandeel als de werkelijkheid niet overeenstemt met de ramingen.

Free float De free float van een aandeel is dat gedeelte van het kapitaal dat vrij verhandelbaar is op de beurs (niet in handen van referentie-aandeelhouders). De term free float wordt gebruikt om de liquiditeit van een aandeel aan te duiden. Hoe groter de liquiditeit van een aandeel is, hoe meer aandelen de spaarders kunnen kopen en verkopen zonder grote koersschommelingen te veroorzaken.