|
Bank of America (20 jul 2006)
Uitstekend tweede
kwartaal
Het kwartaalresultaat is beter dan verwacht dankzij de
activiteit kredietkaarten. De bank is van plan om aandelen terug te kopen en
biedt een mooi dividendrendement.
Het aandeel is
goedkoop.
KOPEN.
De winst per aandeel steeg in het tweede kwartaal met 9,8 %
t.o.v. het eerste. Met een winststijging van 25 % scheerde vooral de
activiteit kredietkaarten hoge toppen (goed voor 30 % van de totale
winst). Dat is vooral te danken aan het eind 2005 overgenomen MBNA (uitgever van
kredietkaarten). Er werd in het tweede kwartaal een nieuwe integratielast
geboekt (zwaarder dan in het eerste kwartaal), maar ook de kostenbesparingen
lopen hoger op dan gedacht. Bovendien blijft de Amerikaanse kredietmarkt goed op
dreef, waardoor zowel het volume als de commissielonen op de kredietkaarten
konden stijgen. Zo kon de stijgende druk op de netto-intrestmarges worden
opgevangen (de bank leent zelf aan kortetermijn-rentevoeten, maar leent uit aan
langetermijnvoeten). We verhogen onze winstschattingen voor 2006 van
4,40 USD per aandeel naar 4,61 USD, en voor 2007 van 4,65 USD
naar 4,90 USD. Bank of America zal bovendien nog meer eigen aandelen inkopen en een
kwartaaldividend uitkeren van 0,50 USD. Het dividendrendement bedraagt
ongeveer 4,2 % bruto.
Koers op het
moment van de analyse : 49,95 USD
Bank of America is de grootste
Amerikaanse retailbank; beheert 9,8 % van de deposito’s en is marktleider
inzake kredietkaarten; de retailbankpoot is goed voor 57 % van de winst.
|
