Geen spetterend resultaat, maar ook geen twijfels over de strategie. IBM moet wel proberen om de verkoopvooruitzichten op lange termijn nog wat op te trekken. Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.

De verkoopstijging in het tweede kwartaal was enigszins ontgoochelend (+1 % op vergelijkbare basis). De divisie IT-diensten (de grootste van de groep, maar onderhevig aan zware concurrentie) kon in het eerste kwartaal nog rekenen op veel nieuwe bestellingen, maar moest in het tweede kwartaal afrekenen met een daling van 34 %. De winst per aandeel is wel sterker gestegen dan verwacht (+15 % tot 1,31 USD). Dat is deels te danken aan de inkoop van eigen aandelen, maar ook aan de verbeterde rendabiliteit na het ingrijpende herstructureringsprogramma. Ook in de divisie software (de meest rendabele) plukt IBM nu de vruchten van het groot aantal overnames van kleinere ondernemingen. De nieuwe en veelbelovende activiteit bedrijfsadvies ontgoochelde dan weer lichtjes (uitbesteding van niet-IT-diensten zoals HR, CRM…). Het derde kwartaal dient zich relatief zorgeloos aan, maar de bestellingen lopen nu toch al verschillende kwartalen moeizaam binnen en er rijzen twijfels of IBM wel in staat is om op lange termijn de verkoop stevig op te voeren. Voor 2006 mikken we op een winst per aandeel van 5,80 USD, voor 2007 tippen we op 6,34 USD.

Koers op het moment van de analyse : 74,86 USD

IBM is wereldleider in IT-diensten (55 % van de omzet) en op een na grootste softwareproducent (19 %); produceert ook hardware zoals servers, pc's... (21 %).

In het kort (12 okt 2008)

In het kort (18 jul 2008)

IBM (21 apr 2008)

In het kort (03 mrt 2008)

IBM (21 jan 2008)

In het kort (22 okt 2007)

IBM (23 jul 2007)

In het kort (26 apr 2007)

In het kort (23 apr 2007)

In het kort (21 jan 2007)

In het kort (22 okt 2006)

In het kort (11 aug 2006)

IBM (20 apr 2006)

In het kort (22 jan 2006)

In het kort (24 okt 2005)

IBM (25 jul 2005)

Kort nieuws (01 mei 2005)

IBM (18 apr 2005)

Kort nieuws (13 mrt 2005)

Kort nieuws (30 jan 2005)

IBM (24 jan 2005)

IBM (13 dec 2004)

Kort nieuws (24 okt 2004)

Kortnieuws (18 jul 2004)

Beursklimaat (19 apr 2004)

Kort nieuws (19 jan 2004)

IBM (20 okt 2003)

Beursklimaat (08 sep 2003)

IBM (22 jul 2003)

Kort nieuws (10 jun 2003)

IBM (22 apr 2003)

Kort nieuws (20 jan 2003)

IBM (30 dec 2002)

Beursklimaat (25 nov 2002)

Beursklimaat (21 okt 2002)

Kort nieuws (23 sep 2002)

IBM (22 jul 2002)

Beursweek (24 jun 2002)

Beursweek (10 jun 2002)

Intro (13 mei 2002)

Intro (22 apr 2002)

IBM (15 apr 2002)

Intro (08 apr 2002)

Intro (25 feb 2002)

IBM (21 jan 2002)

IBM (28 dec 2001)

Resultaten technologische waarden (22 okt 2001)

IBM (27 aug 2001)

IBM (23 apr 2001)

IBM (22 jan 2001)

Intro (08 jan 2001)

IBM (26 dec 2000)

IBM (23 okt 2000)

Intro (23 okt 2000)

Intro (02 okt 2000)

IBM (24 jul 2000)

Intro (10 jul 2000)

Intro (13 jun 2000)

IBM (02 mei 2000)

Intro (25 apr 2000)

IBM (24 jan 2000)

IBM (27 dec 1999)

IBM (25 okt 1999)

Intro (25 okt 1999)

Intro (11 okt 1999)

IBM (26 jul 1999)

IBM splitst aandelen (31 mei 1999)

Intro (17 mei 1999)

IBM (26 apr 1999)

Intro (22 mrt 1999)

Intro (08 mrt 1999)

Intro (08 feb 1999)

IBM (25 jan 1999)

IBM (28 dec 1998)

IBM (26 okt 1998)

IBM (27 jul 1998)

IBM (27 apr 1998)

Intro (27 apr 1998)

IBM (26 jan 1998)

Intro (26 jan 1998)

Gegevens op 19/11/2008

Koers 75.97 USD Advies Waardering Risico-indicator Portefeuille Budget Week ?

Nasdaq De benaming NASDAQ is de afkorting van North American Security Dealers Automated Quotation.

Gelijkblijvende groepsstructuur Wij gebruiken de term gelijkblijvende groepsstructuur om te verduidelijken dat we een cijfer van de bedrijfsresultaten verklaren zonder rekening te houden met overdrachten en overnames die het bedrijf verwezenlijkte tijdens die periode.