|
Mobistar (27 jul 2006)
Trekt
jaarprognose lichtjes op
Ondanks moeilijke
marktomstandigheden verraste Mobistar met beter dan verwachte halfjaarcijfers.
Ook de impact van de opgelegd lagere terminatie- en roamingtarieven zal o.i. beperkt
blijven.
Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.
Terwijl
Mobistar zijn klantenbestand met
5,3% zag aanzwellen t.o.v. de eertse helft van 2005, gingen de omzet
en de winst respectievelijk met 7,7% en 9,2% hoger. De groep wist haar marktaandeel lichtjes
op te krikken, terwijl de gemiddelde maandelijkse omzet per klant
– ondanks tariefverlagingen - voort steeg. Dit was het gevolg van nieuwe succesvolle
tariefformules, een intenser gebruik (meer belminuten en SMS) en meer
klanten die kozen voor een (voor Mobistar “winstgevender”) abonnement i.p.v. voorafbetaalde
kaarten die nu nog maar 52% van het klantenbestand uitmaken (doel
: 50/50). Tevens verhoogde ook de klantentrouw (minder klanten die afhaken).
Dit zette de operator er toe aan om zijn jaarprognoses lichtjes te verhogen. Er
wordt nu gemikt op een omzet- en winststijging van ±5% tegenover 3 à 5%
voorheen. Wij gaan nog iets verder en verhogen onze winstraming voor 2006 van 4,51
naar 4,57 EUR per aandeel (+6,8% t.o.v. 2005). Voor 2007 rekenen we nu op 4,72 EUR
per aandeel (4,69 EUR voorheen). We gaan er immers van uit dat de van
overheidswege vanaf het vierde kwartaal opgelegde lagere terminatietarieven
(prijzen aangerekend aan andere operatoren om een gesprek te doen toekomen bij
een Mobistar-klant) en voor roaming (goed voor ongeveer 16-17% van de omzet)
in 2007 grotendeels zullen opgevangen worden door lagere kosten en een hoger
verbruik. Ook (verwachte) nieuwe akkoorden met virtuele operatoren kunnen de
omzet verder stimuleren.
Koers op het moment van de analyse : 63,90
EUR
Ondanks de moeilijke marktomstandigheden en de stagnerende koers deed
Mobistar (vet; basis 100) het de afgelopen jaren een stuk beter dan zijn
Europese sectorgenoten.
Mobistar is de tweede mobiele telefoonoperator in België (na
Proximus) met een marktaandeel van ±33 %. Ruim 50 % van het kapitaal is in
handen van France Télécom.
|
