Het tweede kwartaal was voor de Duitse distributeur duidelijk een stuk beter dan het eerste. De omzet steeg met 7,9 % terwijl de courante winst (zonder meerwaarde op de verkoop van doe-het-zelfketen Praktiker) zelfs met 36,9 % toenam. Dat de groei vooral te danken was aan de buitenlandse activiteiten (nu goed voor 56,2 % van de groepsomzet; +13,1 %) was geen verrassing, maar dat ook de verkoop in Duitsland weer lichtjes (+2 %) toenam vormde alleszins een positieve noot. Dit is deels te danken aan de wereldbeker voetbal die de verkoop van bepaalde productgroepen (zoals tv’s met vlakke beeldschermen) stimuleerde. De groep bevestigde tevens haar vooruitzichten voor 2006 en ook wij houden onze winstschatting ongewijzigd op 2,59 EUR per aandeel. Overigens gaat Metro de 85 verlieslatende Duitse hypermarkten van Wal-Mart overnemen. Daarmee ruimt ze meteen een rivaal uit de weg, versterkt ze haar marktpositie (was al marktleider met ruim 20 % marktaandeel en 288 hypermarkten) en krijgt ze meer inkoopkracht bij de leveranciers. Daarnaast verwerft Metro ook de 19 Poolse hypermarkten van Casino, wat het totaal in Polen van 30 naar 49 brengt. Hoewel beide operaties samen ruim 2,5 miljard omzet opleveren (4 à 5 % van de groepsomzet) en Metro heel wat synergie-effecten verwacht, zullen ze ons inziens in eerste instantie maar weinig tot de winst bijdragen (lage marges !). We houden onze winstra-ming voor 2007 op 2,78 EUR per aandeel.

Koers op het moment van de analyse : 43,81 EUR

Metro is een grote Duitse distributeur, met ±2 000 vestigingen actief in 30 landen : cash&carry (Metro en Makro), de Real hypermarkten en Extra supermarkten, de elektronicawinkels Saturn en Media Markt, en de warenhuizen Kaufhof en Inno. Circa 45 % van de omzet wordt in Duitsland gerealiseerd.

In het kort (04 aug 2008)

Metro (23 mei 2008)

Metro (11 jan 2008)

Metro (05 okt 2007)

Defensieve sectoren (20 sep 2007)

In het kort (05 aug 2007)

Metro (19 jan 2007)

In het kort (15 jan 2007)

Metro (05 mei 2006)

Metro (21 nov 2005)

Metro (07 aug 2005)

Metro (04 mei 2005)

Metro (25 mrt 2005)

Kort nieuws (16 jan 2005)

Metro (22 nov 2004)

Kort nieuws (01 nov 2004)

Kortnieuws (01 aug 2004)

Metro (05 apr 2004)

Kort nieuws (29 mrt 2004)

Kort nieuws (12 jan 2004)

Kort nieuws (03 nov 2003)

Metro (15 sep 2003)

Kort nieuws (19 aug 2003)

Kort nieuws (05 mei 2003)

Metro (31 mrt 2003)

Beursklimaat (13 jan 2003)

Kort nieuws (04 nov 2002)

Metro (26 aug 2002)

Kort nieuws (20 aug 2002)

Metro (12 aug 2002)

Intro (05 aug 2002)

Metro (08 apr 2002)

Metro (14 jan 2002)

Metro (28 dec 2001)

Nog meer resultaten (06 aug 2001)

Metro (21 mei 2001)

Gegevens op 28/11/2008

Koers 24.10 EUR Advies Waardering Risico-indicator Portefeuille Budget Week ?

Minimale inleg Hoewel niet vaak een minimum opgelegd wordt inzake het aantal aandelen, is het toch beter de vaste kosten niet te zwaar te laten doorwegen en een minimum te voorzien van ongeveer 2 000 euro per transactie voor de Belgische aandelen en van 5 000 euro voor de buitenlandse.

Standaardafwijking De standaardafwijking is een beoordelingsfactor. Over een bepaalde periode zullen de markten op- en neerwaartse bewegingen kennen. Het voorziene gemiddelde van de twee bewegingen maakt het mogelijk een marge te bepalen : de standaardafwijking. Hoe groter de marge, hoe meer volatiel de markt is. De markten die het hoogste verwacht rendement combineren met de kleinste volatiliteit komen als winnaar uit de bus van de beoordelingen.