|
Solvay (02 aug 2006)
Uitzonderlijk
trimester
Het zeer goede kwartaalresultaat zorgt voor betere
vooruitzichten, maar zal wellicht niet kunnen worden herhaald. Duur aandeel.
VERKOPEN.
In het tweede kwartaal steeg de winst per aandeel met
38 %. In de divisies chemie en kunststoffen, was het bedrijfsresultaat ondanks de dure energie-
en grondstoffenprijzen 2 % beter en steeg de omzet respectievelijk met 7 en
11 %. Dat was te danken aan de goede marktvoorwaarden die het mogelijk
maakten bepaalde prijzen te verhogen én aan al eerder opgezette
kostenbesparingen. In de divisie farmacie steeg de omzet met 33 % en
ging het bedrijfsresultaat 2,9 keer hoger. Die forse betere cijfers verdienen
echter enige nuancering. Zo worden de cijfers van het vorig jaar overgenomen
laboratorium Fournier slechts meegerekend sinds augustus 2005. Indien dat niet
het geval was geweest zou de stijging van de verkoopcijfers drie keer zwakker
zijn geweest. En anderzijds boekte de divisie ook uitzonderlijke inkomsten
(verkoop van sommige producten, schadeloosstelling in een geschil). Dat de groep
de komende trimesters nog eens een dergelijke winstgroei zou kunnen boeken, is
dan ook onwaarschijnlijk. Temeer omdat in de divisie farmacie, de
verkoopcijfers van maag- en darmproducten normaal nog zullen dalen, terwijl in
de divisies chemie en kunststoffen de marktomstandigheden voor de
vynil- en chloorproducten aan het verslechteren zijn in Azië. Al bij al mikken
we voor 2006 nu op een winst per aandeel van 8,40 EUR (tegenover
7,80 EUR voordien), terwijl we voor 2007 blijven mikken op een winst per
aandeel van 8,50 EUR.
Koers
op het moment van de analyse : 93,00 EUR
De Belgische
groep Solvay is actief in chemie (kunststoffen en scheikundige basiscomponenten)
en in farmacie (met vooral aandacht voor cardiometabolisme en
neurologie).
|
