|
Société Générale (04 aug 2006)
Goed florerende
bank
De opeenvolgende sterke prestaties maken het mogelijk
de verwachtingen op te schroeven. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
De bank heeft een uitstekend kwartaal achter de rug : de
winst per aandeel lag 36,3 % hoger dan een jaar geleden. Dat is vooral te
danken aan het feit dat de inkomsten met 28,1 % stegen en daarnaast ook aan
de terugneming van voorzieningen
(door de goede kwaliteit van de kredieten) en aan een vrij efficiënte
kostenbeheersing ondanks de vele overnames (retailbanken en financiële
diensten in het buitenland). Als financierings- en investeringsbank
bood Société Générale (SG) beter weerstand aan de algemene beursdaling
dan zijn concurrenten. De inkomsten van de steractiviteit afgeleide
aandelenproducten bleven op peil. En in obligaties en
gestructureerde producten werpen de eerder genomen maatregelen
vruchten af, aangezien ze nu goed zijn voor 69 % van de inkomsten van de
activiteiten als financierings- en investeringsbank, tegenover 31 %
voor de afgeleide aandelenproducten. In retailbank in het
buitenland stegen de inkomsten met 17 % en in financiële diensten zelfs met
20,3 %. Dat bevestigt de sterke interne groei
en de geslaagde
overnames, vooral in centraal en Oost-Europa. Na een uitzonderlijk sterke eerste
jaarhelft verwachten we in het tweede semester en in 2007 dat de winstgroei wat
zal vertragen. Toch verhogen we onze winstverwachtingen voor 2006 van 13,26 tot
13,36 EUR per aandeel en voor 2007 van 14,42 tot 14,64 EUR per
aandeel.
Koers op het moment
van de analyse : 118,90 EUR
Société générale is een Franse
bankgroep, die zich toespitst op de internationale groei van haar retailbank en
de gespecialiseerde financiële diensten, vooral in de rest van Europa en in het
Middellandse-Zeegebied.
|
