|
Nestlé (24 aug 2006)
Rots in de branding
De Zwitserse voedingsreus slaagt er dankzij een strikt kostenbeleid
in om het hoofd boven water te houden. Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.
Zoals verwacht heeft Nestlé een stevig halfjaar achter de rug.
Bij gelijkblijvende groepsstructuur en constante wisselkoersen nam de omzet met
6,4 % toe en steeg de winst per aandeel met 12 % tot 10,73 CHF,
en dat ondanks de hoge grondstof- en energieprijzen. De scherpe controle van de
kosten werpt duidelijk vruchten af.
Met een organische omzetgroei van 8,2 % en marges
die hoger liggen dan die van de groep in haar geheel zetten de Amerikaanse
activiteiten (±40 % van de omzet) erg mooie resultaten neer. Vooral de
divisies water, dierenvoeding en bereide gerechten presteerden sterk. In Europa
(±35 %) bedroeg de interne groei slechts 3,3 % en kalfde de
rendabiliteit af onder druk van de felle concurrentie (o.m. van
discountproducten), maar in de tweede helft van het jaar wordt beterschap
verwacht. Nestlé wil in de toekomst een jaarlijkse omzetgroei van 5 à 6 %
blijven realiseren en tegelijk de rendabliliteit verder verbeteren, o.m. via een
groter aanbod “gezondheidsvoedsel”, producten met een hoge toegevoegde waarde,
die mogelijk ook zullen aanslaan in de jonge groeilanden nu de koopkracht daar
blijft toenemen. We hebben onze winstramingen voor 2006 en 2007 verhoogd van
respectievelijk 22,3 en 24,1 CHF naar 23,5 en 25,8 CHF.
Koers op het moment van de
analyse : 417,75 CHF
Grootste voedingsgroep ter wereld, bekend van de
merken Nescafé, Aquarel, Vittel, San Pellegrino, La Laitière,
Friskies.
|
