|
Belgacom (25 aug 2006)
Volledige controle over
Proximus
De overname van de resterende 25 % van Proximus is
een goede zaak. De resultaten over het tweede kwartaal waren zonder
verrassingen. Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.
Belgacom heeft beslist om zijn mobilofoniedochter Proximus
volledig over te nemen van Vodafone en legt daarvoor bijna 2 miljard euro op
tafel. Op die manier heeft de groep de handen vrij om haar geïntegreerde
diensten (vaste en mobiele telefonie, internet, tv) uit te bouwen. De
commerciële partnerships met de Britse operator blijven bestaan (de portaalsite
Vodafone live!, aankoop van toestellen en netwerken). De prijs lijkt ons niet
overdreven en de financiering zal weinig problemen opleveren aangezien Belgacom
nu volledige zeggenschap heeft over de middelen van Proximus (1,4 miljard euro)
en de verkoop van de niet-strategische participatie in Neuf Cegetel nog eens 187
miljoen euro zal opleveren.
Intussen heeft Belgacom ook resultaten voor
het tweede kwartaal gepubliceerd. De (vergelijkbare) omzet stagneerde en de
winst per aandeel viel met 20 % terug tot 0,64 EUR als gevolg van de
overname van Telindus en de lancering van Belgacom TV. De groep blijft bij haar
vooruitzichten, maar die waren al erg voorzichtig, m.n. voor de mobilofonie
(nieuwe tariefdalingen, nieuwe concurrenten). Om de aandeelhouders te paaien
gaat ze eigen aandelen terugkopen en nog voor het einde van het jaar een
tussentijds dividend uitkeren.
Koers op het
moment van de analyse : 27,15 EUR
|
