|
Schneider (29 aug 2006)
Puike
halfjaarresultaten
Na een uitstekend eerste halfjaar heeft Schneider zijn
winstverwachtingen voor 2006 andermaal opgetrokken.
Mooie vooruitzichten,
maar het aandeel blijft correct gewaardeerd.
HOUDEN.
Schneider kan op een gestage en evenwichtige groei bogen. In de
eerste helft van dit jaar steeg de omzet in totaal met 22 %, waarvan
11,3 % interne groei.
Belangrijk is dat de activiteit in Europa (48 % van de omzet) opnieuw met
8,6 % toenam (interne groei). Daarmee wordt de goede gang van zaken van de
laatste kwartalen bevestigd, een gevolg van het feit dat de bedrijven opnieuw
meer investeren. Een sterk punt is ook dat de groei niet ten koste van de
rendabiliteit gaat. Dankzij de doorgevoerde besparingen en de toename van de
productiviteit steeg de bedrijfsmarge inderdaad van
12,5 % naar 14,3 %. Doordat de aanslagvoet lichtjes daalde, kon
Schneider uiteindelijk met een winst per aandeel van 2,75 EUR uitpakken,
45 % meer dan in het eerste semester 2005. Het management heeft zijn
winstverwachtingen voor het ganse jaar dan ook opgetrokken. Wij doen hetzelfde.
In plaats van op 5,55 EUR tippen we nu op 5,70 EUR winst per aandeel
(+26,4 % t.o.v. 2005). Voor 2007 houden we rekening met de vertraging van
de winstgroei tot 13 % (6,45 EUR), wat nog altijd een meer dan
behoorlijk niveau is. Overigens geloven we dat de groep op haar elan zal kunnen
doorgaan, dankzij haar dynamische groeistrategie, die vooral mikt op zones in
volle industriële ontwikkeling.
Koers op het
moment van de analyse : 82,85 EUR
De Franse groep Schneider
is actief in de elektriciteitsdistributie (62 % van de omzet),
automatiserings- en controlesystemen (19 %), enz. Aanwezig in Europa
(48 % van de inkomsten), Noord-Amerika (26 %), het gebied rond de
Stille Oceaan (18 %) etc.
|
