Vinci (11 sep 2006)
Beloont zijn
aandeelhouders
Ondanks de strubbelingen op
managementvlak, liep in het eerste semester operationeel alles op wieltjes. De
uitbouw van de tak “Concessies” en van de internationale activiteiten lijkt ons
de juiste keuze.
Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.
Met een stijging van de omzet met 17 %
en van de winst met 45,2 % kon Vinci een uitstekend halfjaarrapport
voorleggen. Ondanks de hoge kosten was de volledige overname van Autoroutes du
Sud de la France (ASF) een schot in de roos. Maar ook de overige activiteiten
boerden erg goed. De groep is van plan om haar aandeelhouders in het succes te
laten delen : ze heeft zopas een deel van haar eigen aandelen vernietigd, de inkoop van aandelen wordt voortgezet en voortaan zal de
helft van de winst worden uitgekeerd. Op 21 december krijgen de aandeelhouders
alvast een dividendvoorschot van 0,85 EUR per aandeel bruto. Ondanks de
recente verkoop van de luchthavendiensten, zal dit jaar een omzet van 25
miljard euro gehaald worden. Tegen 2009 moet minstens 30 miljard haalbaar zijn,
terwijl de bedrijfswinst met gemiddeld
7 % per jaar moet toenemen. De groep mikt vooral op
de verdere uitbouw van haar internationale activiteiten en op nieuwe concessies. Die strategie moet
ervoor zorgen dat de recurrente inkomsten verder toenemen en dat
de hoge winstmarges kunnen gehandhaafd blijven. Voor 2006 rekenen we intussen op
5,19 EUR winst per aandeel.
Koers op het moment van
de analyse : 84,35 EUR
Sinds de fusie in 2000 deed de nieuwe groep Vinci
(vet; basis 100) het een pak beter dan de 50 belangrijkste Europese aandelen
(Stoxx50; fijn). We verwachten een voortzetting van dit mooie
parcours.
De Franse groep Vinci
is actief in de bouw, in grote infrastructuurwerken en in de uitbating
van autowegen, parkings, enz.
|
