LogicaCMG (11 sep 2006)
Naar een
grotere diversificatie
De Britse groep maakt zich op om Scandinavië te veroveren. Een
goede zet, maar de prijs is aan de hoge kant. Het aandeel blijft niettemin
goedkoop.
KOPEN.
Het eerste halfjaar beantwoordde aan de
verwachtingen en de groep bevestigt haar doelstelling voor heel 2006 : de interne omzetgroei van 5,3 % van 2005 overtreffen.
Logica CMG is bovendien van plan om WM Data over te nemen, de derde grootste
Scandinavische leverancier van informaticadiensten. Deze overname (die pas eind
dit jaar zal rond zijn) levert de groep een vierde inkomstenbron op, na het
Verenigd Koninkrijk, Nederland en Frankrijk. Behalve deze geografische
diversificatie zorgt de operatie er ook voor dat de groep een nog vollediger
dienstverlening kan bieden. Daardoor verstevigt ze haar concurrentiepositie en
zal ze beter in staat zijn om aan de vraag van grote klanten tegemoet te komen,
die steeds meer de voorkeur geven aan dienstenleveranciers die op wereldschaal
opereren. En ten slotte zal de overname naar schatting 0,96 pence aan
kostenbesparingen per jaar opleveren. Volgens ons betaalt Logica CMG echter vrij
veel voor WM Data. We verwachten dan ook dat de operatie de winst per aandeel de
komende twee jaar zal drukken. Daarom schroeven we onze winstverwachtingen voor
2007 en 2008 terug tot resp. 11,39 en 12,55 pence per aandeel (voorheen
11,88 en 12,82 pence).
Koers op het moment van
de analyse : 155,75 pence
Logica CMG is een Britse groep,
gespecialiseerd in informaticadiensten, actief in Europa (UK, Nederland,
Frankrijk en weldra ook Scandinavië).
|
