ENI (23 okt 2006)
Veelbelovend
akkoord met Rusland
De Italiaanse oliegroep beschikt over enkele stevige troeven en
staat op het punt om haar positie nog te verstevigen. Sinds kort is het aandeel
opnieuw goedkoop.
KOPEN.
Het ziet ernaar uit dat de petroleummaatschappijen nog mooie
dagen te wachten staan : de OPEC lijkt vastbesloten om er alles aan te doen om
de olieprijs hoog te houden. En ENI heeft serieuze troeven in handen om daar
profijt uit te halen : de groep slaagt erin haar reserves en productie geregeld
te verhogen, de rendabiliteit verbetert en ze is gul voor haar aandeelhouders
(geschat dividendrendement van 5,4 % bruto). Bovendien staat ENI op het
punt om een akkoord te sluiten met het Russische Gazprom dat de groep binnen de
sector een nieuwe dimensie kan verlenen (de ondertekening was oorspronkelijk
voorzien op 15/10, maar werd uitgesteld wegens de spanningen tussen de Russische
overheid en o.m. ExxonMobil en Royal Dutch Shell). Wat het akkoord precies
inhoudt, is nog niet bekend, maar het zou gunstig zijn voor ENI. De Italiaanse
groep zou een bevoorrechte toegang krijgen tot de Russische brandstofvoorraden
en zou in ruil daarvoor een aantal van zijn talrijke activiteiten in de
Italiaanse gasdistributie afstaan aan de Russen die actief op zoek zijn naar
nieuwe afzetmogelijkheden voor hun gas. We ramen de winst per aandeel voor 2006
op 2,85 EUR en voor 2007 op 2,65 EUR.
Koers op het moment van
de analyse : 24,30 EUR
ENI is een
Italiaanse groep, actief in olie (exploratie en productie, raffinage en
distributie, petrochemie) en gas (transport en distributie). Produceert ook
elektriciteit.
|
