|
Fortis (10 nov 2006)
Pover derde
kwartaal
Na het ontgoochelende derde kwartaal, schroeven we
onze winstcijfers terug, maar we blijven vertrouwen hebben in de toekomst.
Goedkoop aandeel.
KOPEN.
In het derde kwartaal kwam de winst per aandeel 5,2 % lager
uit dan een jaar geleden. De oorzaak lag bij de slechter dan verwachte
resultaten van de bankpoot, waar de winst met 4,4 % daalde ingevolge
de capriolen van de financiële markten en het feit dat de kosten sneller stegen
(+14,4 %) dan de inkomsten (+5,3 %) o.m. door de integratie van
diverse overnames, waaronder de Turkse Disbank. Sinds oktober doen de financiële
markten het echter beter en Fortis gaat zijn inspanningen om de kosten te
drukken opvoeren. De verzekeringspoot draaide beter : dankzij de
maatregelen om de groei in Nederland te rentabiliseren, steeg de winst met
2,2 %. Positief is ook de verdere internationalisering van de groep. Ze
haalt nu 23 % van haar winst uit het buitenland en wil dat tegen 2009 tot
30 % opvoeren. Daarbij mikt ze hoofzakelijk op Europa en Azië. Zo nam ze
onlangs een Poolse specialist in verbruikskredieten en een Duitse
levensverzekeraar over. Om het proces te versnellen sluit Fortis een toenadering
tot een grotere sectorgenoot niet uit. We hebben onze winstverwachtingen voor
2006 en 2007 naar beneden herzien, van resp 3,86 en 4,15 EUR per aandeel
naar 3,64 en 4,06 EUR, maar we blijven vol vertrouwen voor de toekomst.
Koers op het moment van de analyse :
32,70 EUR
Fortis is een Belgisch-Nederlandse
bankverzekeraar, vooral actief in de Benelux, maar met internationale aspiraties
(rest van Europa en Azië) voor zijn businessmodel (financiële diensten +
verzekeringen) en zijn tak financieel beheer (vermogens, beleggingsfondsen).
|
