Alstom (11 dec 2006)
Goede vooruitzichten, duur
aandeel
Een spectaculair herstel en gunstige vooruitzichten, maar de
koers houdt er al ruimschoots rekening mee.
VERKOPEN.
Na een goed halfjaarresultaat (afsluitdatum
boekjaar 31/03) stelt Alstom zijn verwachtingen voor 2007/08 bij: een sterkere
omzetstijging en een bedrijfsmarge van meer dan 7 %
(t.o.v. 5,6 % in 2005/06). De financiële situatie is opnieuw gezond. Alstom
kijkt uit naar gerichte overnames en overweegt een dividend uit te keren voor
boekjaar 2006/07. Het orderboekje raakt opnieuw goed gevuld, dankzij de goede
gang van zaken in de energiesector (68 % van de omzet), en dan met
name dankzij de hernieuwde interesse voor elektriciteitscentrales op steenkool
en de grote vraag naar systemen tegen milieuverontreiniging. In de
transportsector
(spoorvoertuigen, 32 % van de omzet) gaan zowel de omzet als de
bestellingen in dalende lijn. Net zoals voor de productie van elektriciteit zal
China ook hier niet meteen het beloofde land zijn: de lokale spelers halen er
steeds meer van de koek binnen. Voor het overige heeft de Franse groep Bouygues,
die sinds kort een belang van 25 % heeft in Alstom, aangekondigd dat het
die participatie wil opvoeren tot 33 % (zonder de bedoeling de controle
over te nemen). Dat nieuws heeft de koers omhoog geduwd. Voor boekjaar 2006/07
mikken we op een winst per aandeel van 3,40 EUR, voor boekjaar 2007/08 van 4,20
EUR per aandeel.
Koers op het moment van de analyse :
94,30 EUR
|
