KBC (11 dec 2006)
De Belgische bankverzekeraar stelt zijn verwachtingen gevoelig
bij. Wij geloven er alvast in en verhogen onze prognoses. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
KBC wil in de periode 2007/2009 de winst
per aandeel met 12 % per jaar doen toenemen (t.o.v. 10 % voor
2006/2008). Een ambitieus plan dat op twee pijlers berust.
Om de (ook zonder
meerwaarden). al prima resultaten van 2006 nog te overtreffen, is de groep van
plan haar kosten uitstekend te blijven beheersen en haar inkomsten onder meer te
doen stijgen door de verdere uitbouw van haar kantorennet in Oost-Europa.
Anderzijds wil KBC voor 3 miljard euro eigen aandelen terugkopen, maar dat zal
geen invloed hebben op het dividendbeleid (er zal nog altijd 40 tot 45 %
van de winst worden uitgekeerd). Daarmee toont het management dat er nog altijd
voldoende cash wordt gegenereerd en dat ze niet van plan zijn om zich
ondoordacht op het overnamepad te begeven (een verstandige keuze gezien de hoge
overnameprijzen in de sector). Wij verhogen alvast onze winstramingen :
voor 2007 van 8,76 EUR naar 9,24 EUR per aandeel, en voor 2008 van 9,25 EUR naar 10,26 EUR.
We geven u nog mee dat het nettorendement van het
volgende dividend zal uitkomen op ongeveer 2,7 %.
Koers op het moment van de analyse : 92,65
EUR
Belgische bankverzekeraar
die met succes activiteiten in Centraal- en Oost-Europa uitbouwt. Telt ongeveer
50 000 werknemers en 12 miljoen cliënten.
|
