Qiagen (18 dec 2006)
Steunend op haar leiderspositie in haar basisactiviteit en op
haar succesvolle diversificatie, scheert de groep hoge toppen. Maar de koers
overdrijft volgens ons. Duur aandeel. VERKOPEN.
Sinds begin 2006 bevestigt Qiagen zijn
leiderspositie in de kits voor het prepareren van monsters voor genetisch
onderzoek. Dankzij haar innovatiekracht (niet minder dan 14 nieuwe producten in
het derde
kwartaal) blijft de Duitse groep haar concurrenten marktaandeel afsnoepen. Dit
marktsegment begint echter tekenen van verzadiging te vertonen. Sinds ongeveer 3
jaar stagneren de budgetten voor academisch onderzoek (40 % van de omzet
van Qiagen) en niets wijst erop dat daar verandering in komt. Maar hierop
vooruitlopend begon de groep al in 1999 te diversifiëren naar de moleculaire
diagnose via een partnership met Becton Dickinson, een Amerikaans producent van
medische uitrustingen. Sindsdien heeft Qiagen deze veelbelovende activiteit fors
uitgebreid met (niet altijd goedkope) overnames. Deze nieuwe strategische optie
is echter lonend gebleken en stelde Qiagen in staat om de laatste 5 jaar een
gemiddelde winstgroei van 14 % te halen. De markt van de moleculaire diagnose,
die nu 25 % van de omzet van de groep genereert, zal de komende jaren de
winstmotor blijven. Voor dit jaar ramen we de winst per aandeel vóór
uitzonderlijke lasten op 0,42 EUR (+17 %).
Koers op
het moment van de analyse : 11,52 EUR
Qiagen is een
Duits bedrijf dat instrumenten produceert voor het prepareren van monsters met
het oog op genetisch onderzoek. De groep verkoopt haar producten (kits en
geautomatiseerde oplossingen) aan farmaceutische en biotechnologische
laboratoria en aan universitaire onderzoekscentra. Is ook actief op de markt van
moleculaire diagnose.


|