|
Allied Irish Banks (08 jan 2007)
Opnieuw
uitstekende prestaties
De bank kan terugblikken op alweer een recordjaar en blijft
groeien zonder haar risicograad te verhogen. Goedkoop
aandeel.
KOPEN.
Dankzij de gunstige evolutie in het tweede semester zal de groep
de voor 2006 vooropgestelde stijging van de winst per aandeel overschrijden
(+20 %, zonder uitzonderlijke elementen). Volgens ons zal de winst per
aandeel ±22 % hoger klimmen en het dividend zowat 20 % (tot
0,78 EUR bruto). De zakenbank (30 % v.d. winst) zette al puike
prestaties neer, en zal nu wellicht nog beter doen dankzij het uitstekende
beursklimaat. Ook als retailbank in Ierland (42 % v.d. winst) blijft
Allied Irish Banks het prima doen en wellicht zal het volume spaargeld en
kredieten nog toenemen (de economische groei in Ierland moet in 2007 minstens
5 % bereiken). Het enige minpunt is de druk op de rentevoeten
(kortetermijnrente stijgt, langetermijnrente daalt), die wellicht nog zal
verhogen door de komst van een aantal nieuwe concurrenten (HBOS, Danske Bank).
Maar om de winstgroei te verzekeren en te diversifiëren, ontwikkelt de bank zich
in het buitenland (VK, Noord-Ierland, Polen). De resultaten zijn bemoedigend en
er wordt zelfs al gedacht aan kleine overnames. Wij behouden alvast ons
vertrouwen en tippen op een winst per aandeel van 2,14 EUR in 2006 (incl.
uitzonderlijke elementen). Voor 2007 mikken we op 2,10 EUR en voor 2008 op
2,26 EUR.
Koers op
het moment van de analyse : 22,80 EUR
Allied Irish Banks
is de tweede Ierse bank, vooral actief op haar thuismarkt, maar ook in het
Verenigd Koninkrijk, in de VS en in Polen. De retailpoot genereert zowat
76 % van de winst.
|
