CS Groupe (29 jan 2007)
De groep blijft een duidelijke strategie van interne en
externe groei volgen, maar is ook gul voor haar aandeelhouders. Het aandeel is
goedkoop.
KOPEN.
De Zwitserse bankgroep heeft bekendgemaakt hoe de opbrengst van
de verkoop van verzekeringsdochter Winterthur zal besteed worden. De
aandeelhouders kunnen zich in de handen wrijven. Ze krijgen een brutodividend
over 2006 van 2,24 CHF (+12 %), een kapitaalvermindering van
0,46 CHF en CS gaat gespreid over 3 jaar voor 8 miljard Zwitserse
frank eigen aandelen inkopen.
Daarnaast wordt 4 miljard Zwitserse frank gereserveerd voor de interne groei, met name voor
aanwervingen in Azië (tot 4000 mensen de komende twee jaar) om de groei van de
activiteiten aan te zwengelen en om nieuw kapitaal aan te trekken voor de
divisie vermogensbeheer. En ten slotte zal 3,5 miljard besteed worden aan
overnames, volgens ons in vermogensbeheer. Waar we nu nog op wachten is dat de
kostenreducties in de zakenbankpoot opgevoerd worden. Dat zal volgens ons nodig
zijn wil de reïntegratie van deze activiteit binnen de groep tegen 2008 zoals
gepland een besparing van 0,53 CHF vóór belastingen opleveren. Rekening
houdend met de geplande inkoop van
eigen aandelen trekken wij onze winstramingen voor 2007 op van 6,41 naar
6,69 CHF per aandeel en voor 2008 van 6,99 naar 7,46 CHF.
Koers op het moment van
de analyse : 87,15 CHF
Tweede Zwitserse bankgroep; opgebouwd
rond drie pijlers : investment banking (begeleiden van overnames, uitgifte van
effecten…), private banking (financieel advies en beheer voor vermogende
particulieren en bedrijven) en asset management.
|
