Schitterende jaarresultaten

Saint-Gobain zit duidelijk weer op het groeipad maar de asbestclaims in de VS blijven de toekomst overschaduwen. Duur aandeel.
VERKOPEN.

Met een omzet- en winststijging van respectievelijk 18,5 % en 29,5 % (4,80 EUR per aandeel) pakte Saint-Gobain uit met beter dan verwachte resultaten over 2006. Het brutodividend wordt wellicht met zowat 25 % opgetrokken tot ca. 1,70 EUR. Deze prestatie is uiteraard voor een groot deel toe te schrijven aan de overname van British Plaster Board, maar zeker ook aan de interne groei van 6,7 %, de hoogste van de afgelopen 10 jaar. Vooral de met de bouwsector verbonden Europese activiteiten presteerden erg sterk (eindelijk herstel van de Duitse markt). Ook Azië en de overige groeimarkten, waar Saint-Gobain zijn positie verstevigde (o.m. in Zuid-Afrika, Algerije, Turkije, Argentinië, Chili,…), leverden puike prestaties. Anderzijds plant de groep de volledige verkoop van haar verpakkingsafdeling (±10% van de omzet) en gonst het geregeld van de geruchten (overname door een investeringsfonds, fusie met Lafarge (116,80 EUR; houden), overname van het Britse Wolseley). Voor 2007 mikt de groep op een winstgroei van minstens 10 %, een ons inziens realistische prognose. We hebben onze winstraming voor 2007 fors opgetrokken van 5,08 naar 5,31 EUR per aandeel, maar voor 2008 houden we het op 5,66 EUR.