|
UCB (01 mrt 2007)
Wachtend op
Cimzia
De maatregelen om het uitdoven van twee belangrijke octrooien
te compenseren kosten veel geld. Duur aandeel. Niet speculeren.
VERKOPEN.
Het resultaat 2006 was iets beter dan verwacht : de omzet op
vergelijkbare basis is met 11 % toegenoem dankzij Keppra (tegen epilepsie;
verkoop +36 %). De winst per aandeel is slechts met 2 % gestegen
(1,92 EUR), afgeremd door de toename van de financiële lasten en door de
investeringen (28 % van de omzet) in onderzoek en ontwikkeling, met name
i.v.m. Cimzia. De klinische tests van dit geneesmiddel tegen de ziekte van Crohn
zijn veelbelovend en het zou dit jaar in de VS en Europa gehomologeerd worden.
UCB hoopt dat Cimzia op termijn zal uitgroeien tot een blockbuster (jaarlijkse
omzet van 1 miljard dollar) en dat het de daling van de inkomsten zal
compenseren die het gevolg zijn van het aflopen van enkele octrooien (Zyrtec in
2007 en Keppra in 2009). Overigens zal de integratie dit jaar van Schwarz Labo
(neurologie) een handje helpen. Na twee verlieslatende jaren was Schwarz in 2006
opnieuw winstgevend en UCB bevestigde dat de integratie de tegen 2009 beoogde
synergieën zal opleveren. Maar op korte en middellange termijn zal de hoge prijs
die de groep voor Schwarz betaalde op de winst wegen. Eenmalige elementen niet
meegerekend ramen we de winst per aandeel voor 2007 en 2008 op resp. 1,80 en
1,85 EUR.
Koers op het moment van de analyse :
48,82 EUR
Sinds de verkoop van de chemiepoot en
de overname van Celltech in 2004 is de Belgische groep UCB een zuiver
biofarmabedrijf dat zich concentreert op het centrale zenuwstelsel en
ontstekingsziekten; ze heeft onlangs het laboratorium Schwarz Pharma
overgenomen.
|
