Prudential (19 mrt 2007)
Een steeds
aantrekkelijker prooi
Na de mooie resultaten zet de Britse verzekeraar alles op alles
om zijn imago te verfraaien. Goedkoop aandeel. KOPEN.
De winst per aandeel lag vorig jaar 14,5 % hoger dan in
2005 dankzij de goede prestaties van de tak leven en de afdeling
pensioensparen, zowel in het UK als daarbuiten (VS en vooral Azië). Enig
minpunt : de onlinebank Egg boekte andermaal verlies. Voor 2007 zijn de
vooruitzichten voor de meeste activiteiten goed en het probleem Egg is opgelost
: de onlinebank wordt, weliswaar met een minderwaarde van 3,30 pence per
aandeel verkocht aan Citigroup. De groep blijft haar imago verder polijsten. De
Britse verzekeringspoot wordt voort geherstructureerd en geheroriënteerd
op de meest winstgevende producten zoals levensverzekeringen met periodieke
stortingen (kocht zopas een portefeuille polissen van Equitable Life over). De
kostenreducties worden opgedreven. In plaats van 4,73 pence per aandeel wil
de groep nu 8,03 pence besparen tegen 2010, voornamelijk via delokalisaties
en ontslagen. En ten slotte gaat Prudential zijn investeringen in Azië opvoeren
met de bedoeling tegen 2009 de winst uit die regio te verdubbelen. Allemaal
initiatieven die de groep tot een uitrest aantrekkelijk overnamedoelwit maken.
We trekken onze winstramingen op, van 37,18 tot 39,38 pence per aandeel voor
2007 en van 43,27 tot 46,48 p. voor 2008.
Koers op het
moment van de analyse : 681,50 pence
Prudential is de tweede grootste Britse
levensverzekeraar, grootste in Azië; breidt ook uit in VS en Europa; haalt
ongeveer 53 % van zijn inkomsten uit het
buitenland.


|