Mikt op diversificatie

Nu Picanol weer winstgevend en financieel gezond is en er definitief een streep wordt getrokken onder de affaire met ex-topman Coene kan de groep zich verder ontplooien buiten de cyclische weefmachinemarkt.
Het aandeel is goedkoop.
KOPEN.

Hoewel de omzet vorig jaar slechts met 3,5 % toenam, slaagde Picanol er na 2 verliesjaren in om opnieuw rendabel te worden dankzij een goede productmix (meer duurdere weefgetouwen met hogere winstmarges), volgehouden kostenbesparingen en verdere operationele verbeteringen. De groep sloot 2006 af met 0,94 EUR winst per aandeel (meer dan verwacht) en keert na een jaartje te hebben overgeslagen opnieuw een dividend uit (0,24 EUR netto). Volgens Picanol wordt 2007 opnieuw wat moeilijker (vertragende vraag in het 4de kwartaal 2006, zware concurrentie en zwakke Japanse yen). In de toekomst wil de groep zich verder toespitsen op segmenten met veel toegevoegde waarde en het cyclische karakter van haar activiteit milderen door diversificatie. Zo gaat ze meer machines en onderdelen bouwen voor andere industriële sectoren (in 2006 goed voor bijna 20 % van de omzet; doel 50/50), een voor de lange termijn positieve diversificatie. Voor 2007 verlagen we onze winstraming van 0,85 naar 0,80 EUR (druk op winstmarges + eenmalige belastingkost i.v.m. de regeling van de affaire Coene). Voor 2008 gaan we evenwel van 1,23 naar 1,52 EUR per aandeel.