|
Roche GS (19 apr 2007)
Mooi resultaat, maar duur
aandeel
Na een goed eerste kwartaal zijn de prognoses voor dit
jaar opgetrokken, maar het aandeel blijft duur.
VERKOPEN.
In het eerste kwartaal is de omzet met 16 % gestegen
(+17 % zonder wisselkoerseffecten). Zowel de farmatak (75 % van
de omzet) als de afdeling diagnostiek (25 %) groeiden sneller dan de
respectieve markten (3 keer sneller in het geval van de farma). In het boomende
segment van de oncologie heeft Roche eens te meer geprofiteerd van zijn
leiderspositie. En in de virologie steeg de verkoop van Tamiflu (vogelgriep)
onverhoopt met 47 % (volgens de groep zou de rest van het jaar minder goed
zijn). Voor het ganse jaar rekent Roche nu op een omzetgroei met twee cijfers.
De winst zou nog sterker stijgen dankzij de uitbreiding van de
toepassingsmogelijkheden van bestaande molecules (Avastin, Herceptin, Rituxan).
We hebben onze winstramingen eveneens opgetrokken, van 10,50 naar 11 CHF
per aandeel voor 2007 en van 11,25 naar 12,50 CHF voor 2008. Roche heeft
weinig te vrezen van generieken en beschikt over een goedgevulde pijplijn. De
groep hoopt binnenkort een nieuw geneesmiddel tegen bloedarmoede op de markt te
brengen (Mircera) en een tegen artritis (Actemra).
Enig wolkje aan de hemel
: de kankergeneesmiddelen zijn erg duur en de kans bestaat dat de groep vroeg of
laat van overheidswege verplicht wordt om de prijzen te laten zakken.
Koers op het moment van de
analyse : 229,10 CHF
Roche is een Zwitserse farmagroep met
een van de beste portefeuilles kankerbehandelingen. 6,3 % van het kapitaal
en 33,3 % van de stemrechten zijn in handen van
Novartis.
|
