|
AT&T (26 apr 2007)
Talrijke bemoedigende elementen
Uit het kwartaalresultaat komen zowel zwakke als sterke
kanten naar voor. Goedkoop aandeel.
KOPEN.
Een 1ste kwartaal vol tegenstellingen. De verkoopcijfers
vallen tegen (+1,7 % op vergelijkbare basis) en doen vragen rijzen
aangaande de groeivooruitzichten op lange termijn. Maar met 0,45 USD
overtreft de winst per aandeel alle verwachtingen. Dat is vooral te danken aan
de succesvolle integratie van de recente overnames : de verwachte synergieën
werden tot 3 keer in minder dan een jaar opgetrokken. Daarom zijn we niet
al te ongerust. Want de traditionele telefonie lijdt wel onder de
concurrentie van de kabeloperatoren, op termijn zal ze profiteren van de
bijdrage van BellSouth waarvan de overname slechts sinds begin dit jaar
effectief is. Bemoedigend is ook dat de achteruitgang in communicaties voor
bedrijven vertraagt en dat het aanbod van tv via internet snel
groeit. Wat de mobilofonie betreft, viel het aantal nieuwe abonnees in
het 1ste kwartaal wat tegen, maar dat is hoe dan ook een wisselend element. De
groei van de verkoopcijfers blijft alvast meer dan behoorlijk (+11 %). Het
contract met Apple ten slotte dat AT&T vanaf juni het alleenrecht geeft op
de verkoop van diens nieuw toestel iPhone lijkt veelbelovend (1 miljoen klanten
van AT&T toont belangstelling). We ramen de winst voor 2007 en 2008 op 2,11
en 2,42 USD per aandeel.
Koers op
het moment van de analyse : 39,14 USD
ATt&T is een Amerikaanse
telecomoperator, actief in vaste en mobiele telefonie en in internet, zowel voor
particulieren als voor bedrijven.
|
