American Ecology (07 mei 2007)
Op grond van het goede eerste kwartaal en het vertrouwen van de
directie trekken wij onze winstraming voor dit jaar op. Het aandeel is goedkoop.
KOPEN.
De omzet van de groep wipte in het eerste
kwartaal 81 % hoger. Dat was vooral te danken aan de toename van de
inkomsten uit het transport van gevaarlijke afvalstoffen (contract met de
industriële groep Honeywell), maar ook dankzij de recordgroei van 47 % van
het volume verwerkt afval. En hoewel de rentabiliteit gedaald is ten opzichte
van vorig jaar door het groter aandeel van de inkomsten uit het transport van
gevaarlijk afval (minder winstgevend dan de verwerking van afval), ligt ze
dankzij de omzetgroei toch hoger dan in het derde en vierde kwartaal van 2006.
Met haar bedrijfsmarge van
20,3 % in het eerste kwartaal komt de groep in de buurt van haar
historisch rentabiliteitspeil (20 à 23 %). Wat de vooruitzichten betreft, is het plaatje al
even gunstig. De directie heeft inderdaad aangekondigd dat dit jaar de bovenkant
(1,02 USD; +16 %) van de vooropgestelde winstvork binnen bereik is.
Een doelstelling die ons haalbaar lijkt, temeer daar de groep in
februari een belangrijk contract voor het schoonmaken van vervuilde sites in de
wacht sleepte bij de Amerikaanse mijnonderneming Molycorp. We hebben onze winstraming voor
dit jaar dan ook van 1 naar 1,02 USD per aandeel verhoogd. Voor
2008, rekenen we op 1,21 USD.
Koers op
het moment van de analyse : 22,15 USD
American Ecology is
actief in het vervoer en de verwerking van gevaarlijk afval voor industriële
ondernemingen (chemiebedrijven, kerncentrales, raffinaderijen) en
overheidsinstellingen (Amerikaans leger…).
|
