|
Alcatel Lucent (25 mei 2007)
Twijfel niet
verdwenen
Ondanks een iets beter eerste
kwartaal zijn er
twijfels m.b.t. de toekomstige rentabiliteit. Duur aandeel.
VERKOPEN.
Conform de winstwaarschuwing van april was het eerste kwartaal
zwak. De omzet viel met 8 % terug (vergelijkbare basis) en de resultaten
bleven slechts dankzij de meerwaarde op de verkoop van de satellieten aan Thales nipt uit de rode zone. De
situatie is niettemin iets verbeterd t.o.v. het rampzalige 4de kwartaal 2006. Gezien de forse toename van de orders
stelt de directie voor het ganse jaar 2007 een winstgroei van 5 % in het
vooruitzicht. Ze herhaalt bovendien haar vooruitzichten aangaande de
kostenbesparingen die uit de fusie Alcatel-Lucent moeten voortvloeien :
0,25 EUR per aandeel (vóór belastingen) in 2007 en tot 0,75 EUR per
jaar tegen 2009. Wij zijn iets minder optimistisch, want de markt waarop de
groep actief is, blijft erg moeilijk. Alcatel weet dat ook en investeert een
groot deel van het bespaarde geld in onderzoek en commerciële initiatieven
teneinde het recent verloren marktaandeel te heroveren. Wat de toekomstige
rentabiliteit betreft, heersen echter de grootste twijfels, met name voor de
telecomapparatuur van de nieuwe generatie (met convergerende diensten van vaste
en mobiele telefonie, internet en tv). We laten onze ramingen van de winst vóór
uitzonderlijke elementen ongewijzigd op 0,46 EUR per aandeel voor 2007 en op
0,55 EUR voor 2008.
Koers op het moment van de analyse : 10,32 EUR
Sinds de fusie Alcatel +
Lucent (effectief sinds 4 december 2006) is de groep na Cisco de tweede
grootste producent van telecomapparatuur ter
wereld.
|
